Федеральний суд США виніс рішення, яке стало знаковим для всієї індустрії цифрової реклами та технологічних гігантів. Суддя Леоні Брінкема відхилила вимогу Міністерства юстиції США про примусовий продаж рекламної біржі Google AdX. Інвестори миттєво відреагували зростанням котирувань Alphabet, побачивши в цьому рішенні ослаблення антимонопольного тиску на корпорацію.
Суть претензій і вердикт
Розгляд справи тривав з 2023 року, коли Мін'юст і низка штатів звинуватили Google у незаконній монополізації ринку рекламних технологій. За версією обвинувачення, корпорація штучно прив'язувала видавців до своєї платформи AdX і стягувала комісію в розмірі 20% з кожної угоди. Суддя Брінкема у квітні 2025 року погодилася з тим, що дії компанії завдали шкоди конкурентам і користувачам відкритого інтернету.
Однак остаточний вердикт виявився набагато м'якшим, ніж вимагав позивач. Замість радикального заходу — продажу AdX, що технічно складно та болісно для клієнтів, — суд приписав скоригувати роботу рекламних сервісів Google. Зокрема, йдеться про надання конкурентам ширшого доступу до даних про ставки на аукціонах. Це структурне, а не каральне рішення.
Тенденція: регулятори відступають
Це рішення вписується в ширший тренд. Раніше інший суддя дозволив Google зберегти контроль над браузером Chrome. Аналогічним чином регуляторам не вдалося домогтися розділення Meta та відчуження Instagram і WhatsApp. Таким чином, американська влада програла вже три гучні справи про примусове розділення IT-гігантів. Це сигналізує про високий поріг для застосування настільки радикальних антимонопольних заходів у США.
Показово, що фінансова вага AdX для Alphabet не така велика, як може здатися. При загальній капіталізації компанії в $4,08 трлн, цей сегмент у 2020 році приносив лише близько 4,1% виручки та 1,5% операційного прибутку. Тим не менш, для ринку ця справа була принциповою — вона задавала вектор регулювання всієї цифрової економіки.
Мій погляд: Ця поразка Мін'юсту — не просто перемога Google, а важливий прецедент, який охолодить запал інших регуляторів, що придивляються до цифрових монополій. Але не варто тішити себе ілюзіями: основні ризики для Alphabet зараз лежать не в американських судах, а в європейському регулюванні та гонці штучного інтелекту, де позиції компанії поки що виглядають вразливішими, а витрати зростають, викликаючи занепокоєння акціонерів.