Федеральний суд США виніс рішення, яке стане важливою віхою в антимонопольній практиці останніх років. Суддя Леоні Брінкема відхилила вимогу Міністерства юстиції про примусовий продаж рекламної біржі AdX, що належить Google. Це означає, що плани щодо поділу бізнесу технологічного гіганта, які активно просували регулятори, офіційно провалилися. Ринок миттєво відреагував — акції Alphabet пішли вгору, оскільки інвестори сприйняли вердикт як зняття одного з головних довгострокових ризиків для компанії.
Суть спору та позиція сторін
Розгляд тягнувся з 2023 року, коли Мін'юст США та низка штатів звинуватили Google у незаконній монополізації ринку технологій для онлайн-реклами. За версією обвинувачення, компанія штучно прив'язувала видавців до своєї біржі AdX, стягуючи комісію в розмірі 20% з кожної угоди, що завдавало шкоди конкурентам і кінцевим користувачам відкритого інтернету.
У квітні 2025 року суддя Брінкема стала на бік обвинувачення в принциповому питанні про порушення антимонопольного законодавства. Однак коли справа дійшла до вибору заходу покарання, суд проявив стриманість. Замість радикального поділу активів суддя приписала скоригувати роботу рекламних сервісів Google, зокрема, надати конкурентам ширший доступ до даних про ставки на аукціонах. Сама Google послідовно стверджувала, що продаж AdX технічно складний і завдасть удару по інтересах клієнтів.
Контекст: серія поразок регуляторів
Це вже третя велика поразка американської влади в спробах примусово поділити IT-гігантів. Раніше суди дозволили Google зберегти контроль над браузером Chrome, а Meta (визнана екстремістською організацією в РФ) — над Instagram і WhatsApp. Показово, що AdX приносить Alphabet відносно небагато: при загальній капіталізації компанії в $4,08 трлн цей сервіс у 2020 році забезпечив лише 4,1% виручки та 1,5% операційного прибутку.
Тим не менш, розслаблятися зарано. Попереду в Google нові виклики: тиск європейських регуляторів, хиткі позиції у сфері штучного інтелекту та зростаючі витрати на ІІ-розробки, які дедалі більше турбують акціонерів.
Мій погляд: це рішення підтверджує, що навіть в умовах посилення антимонопольного тиску суди США вкрай неохоче йдуть на такі радикальні заходи, як поділ бізнесу. Для ринку це сигнал, що регуляторні ризики для великих платформ часто переоцінені. Однак у довгостроковій перспективі набагато значущим фактором для Alphabet стане не результат судових тяжб, а здатність компанії конкурувати в гонці ІІ, де її позиції поки що виглядають уразливими.