Ринки передбачень — це, мабуть, найяскравіший феномен нинішнього крипто- та фінансового циклу. Але поки трейдери сперечаються про ймовірність тієї чи іншої події, Дональд Трамп-молодший знайшов спосіб обіграти саму систему. Його венчурний фонд 1789 Capital вклав $300 млн у раунд Polymarket, оцінивши платформу в $21 млрд. При цьому він же є платним стратегічним радником і акціонером прямого конкурента — Kalshi, чия вартість злетіла до $22 млрд.
По суті, ми спостерігаємо унікальну ситуацію: ключова фігура американської політичної еліти тепер фінансово мотивована в успіху обох протиборчих сторін. Це не просто диверсифікація портфеля, а стратегічний гамбіт, який робить його невразливим до результату битви за частку ринку.
Подвійне дно: радник двох конкуруючих таборів
Почалося все в січні 2025 року, коли Трамп-молодший обійняв оплачувану посаду радника зі стратегії в Kalshi. Уже через сім місяців, у серпні, він увійшов до складу радників Polymarket, а його фонд став одним із якорів інвестора. Таким чином, він одночасно консультує дві платформи, які ведуть запеклу боротьбу за одних і тих самих користувачів і за право встановлювати правила гри на ринку політичних ставок.
Очевидний конфлікт інтересів не залишився непоміченим. У відповідь на запити ЗМІ представники Kalshi поспішили запевнити, що Трамп-молодший займається виключно маркетинговою стратегією і не торкається питань регулювання. Однак ця заява виглядає вкрай наївно, враховуючи його пряме лобіювання інтересів індустрії перед регуляторами.
Тіньовий лобізм і юридичні баталії
За наявними в мене даними, Трамп-молодший особисто переконував республіканських генеральних прокурорів припинити тиск на платформи для ставок. Він стверджував, що кампанію проти них затіяли традиційні ігрові компанії для захисту свого бізнесу. Це відбувалося на тлі того, як CFTC подала позови проти дев'яти штатів, намагаючись заблокувати їхні спроби регулювати ринки передбачень на місцевому рівні.
Особливо гостро ситуація склалася в Аризоні, де проти Kalshi завели кримінальну справу за незаконні азартні послуги. Показово, що вісім із дев'яти штатів, які намагаються задушити індустрію, очолюють демократи. Це перетворює боротьбу за ринки передбачень на частину великої політичної гри, де на кону — не лише мільярдні оцінки, а й контроль над новим класом фінансових інструментів.
Сам президент Трамп у травні назвав ринки ставок новим фінансовим продуктом і висловився за збереження контролю CFTC над ними. Таким чином, інтереси родини Трамп тепер нерозривно пов'язані з долею обох платформ: будь-яка поразка однієї з них у суді чи регуляторній битві вдарить по сімейному бізнесу загалом.
Мій висновок: Ця ситуація — найяскравіший приклад того, як політичний капітал конвертується у фінансовий. Трамп-молодший вибудував ідеальну хеджувальну позицію, але для ринку це тривожний сигнал. Концентрація настільки великого впливу в руках однієї родини, хай і опосередковано, підриває сам принцип децентралізації, на якому мають будуватися подібні платформи. Регуляторам варто уважно вивчити не лише юридичну чистоту угод, а й етичний бік такого симбіозу влади та капіталу.