Стратегічна позиція Дональда Трампа-молодшого на ринку прогнозів США унікальна: він пов'язаний одночасно з двома головними конкурентами — Polymarket і Kalshi. Його венчурний фонд 1789 Capital вклав $300 млн у Polymarket у рамках раунду, який оцінив платформу в $21 млрд. При цьому частку в Kalshi він придбав ще у 2025 році, коли компанія оцінювалася у скромні $300 тис. Сьогодні капіталізація Kalshi зросла до $22 млрд. Таким чином, син президента застрахований від будь-якого результату конкурентної боротьби: незалежно від того, хто переможе, його інвестиції принесуть прибуток.
Радник на два стільці
У січні 2025 року Трамп-молодший обійняв оплачувану посаду стратегічного радника в Kalshi. Вже за сім місяців він увійшов до складу радників Polymarket, одночасно з першим великим вливанням від 1789 Capital. Подібна подвійна роль — рідкість навіть для такої специфічної індустрії. Йдеться не лише про гроші, а й про прямий доступ до управлінських процесів обох платформ, які ведуть боротьбу за одну й ту саму аудиторію та за однакові правила гри на ринку США.
Питання етики та конфлікту інтересів тут очевидне. У Kalshi, втім, поспішили запевнити, що Трамп-молодший займається виключно маркетинговою стратегією і не консультує з питань регулювання. Однак на практиці його вплив, судячи з усього, виходить далеко за межі піару.
Регуляторне лобіювання та прямі контакти
Особливий інтерес викликає його активність на політичному треку. Трамп-молодший особисто переконував республіканських генеральних прокурорів припинити тиск на платформи для ставок на події. У березні на закритій зустрічі в Новому Орлеані він заявив, що кампанію проти таких майданчиків нібито ініціювали традиційні гральні компанії для захисту свого бізнесу.
Конфлікт досяг піку цього року, коли CFTC подала позови проти дев'яти штатів, намагаючись заблокувати їхні спроби регулювати ринки прогнозів на місцевому рівні. Вісім із цих штатів очолюють генпрокурори-демократи. Найгостріша ситуація склалася в Аризоні, де в березні проти Kalshi порушили кримінальну справу за незаконні азартні послуги.
Позиція Трампа-молодшого опинилася в епіцентрі цієї боротьби. Якщо Kalshi або Polymarket програють у будь-якому штаті, удар припаде одразу по обох бізнесах, з якими він пов'язаний. Примітно, що й сам президент США підтримав індустрію: у травні він назвав ринки ставок новим фінансовим продуктом і висловився за збереження контролю CFTC над ними. Таким чином, інтереси його сина в провідних платформах стали невід'ємною частиною ширшої суперечки про регулювання цього швидкозростаючого сектора.
Мій погляд: подібне переплетення політичного капіталу та ринкових позицій створює прецедент, який може дорого коштувати всій індустрії. Коли регулятори побачать, що ключові гравці ринку прогнозів використовують адміністративні ресурси для лобіювання, довіра до них як до незалежних «оракулів» буде підірвана. Для довгострокового зростання сектору потрібна прозорість, а не сімейні симбіози з владою.