Дональд Трамп-молодший вибудував безпрограшну фінансову конструкцію у сфері prediction markets. Його венчурний фонд 1789 Capital вклав $300 млн у Polymarket, а сам він обіймає оплачувану посаду радника та володіє часткою в конкуруючій платформі Kalshi. По суті, син президента США застрахований від будь-якого розвитку подій у боротьбі цих двох гігантів.
Під час останнього раунду фінансування Polymarket, який оцінив платформу в $21 млрд, 1789 Capital виступив ключовим інвестором. При цьому частку в Kalshi Трамп-молодший отримав ще на початку 2025 року, коли компанія оцінювалася у скромні $300 000. Відтоді капіталізація Kalshi злетіла до $22 млрд, що робить це вкладення одним із найуспішніших у його портфелі.
Радник на два стільці
У січні 2025 року Трамп-молодший офіційно обійняв посаду платного стратегічного радника в Kalshi. Через сім місяців він увійшов до складу радників Polymarket — саме тоді 1789 Capital уперше інвестував у цей проєкт. Таким чином, він одночасно консультує двох прямих конкурентів, які борються за одних і тих самих користувачів та за ідентичні правила регулювання.
Така подвійна роль неминуче породжує питання про етику та конфлікт інтересів. У Kalshi на це відповідають, що Трамп-молодший займається виключно маркетинговою стратегією і не бере участі в обговоренні регуляторних питань. Однак, як показує практика, межа між маркетингом і лобізмом у цій індустрії надзвичайно тонка.
Регуляторне поле бою
На тлі цих подій розгортається масштабна юридична війна. Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) подала позови проти дев'яти штатів, намагаючись заблокувати їхні спроби регулювати ринки ставок на події на місцевому рівні. Вісім із цих штатів очолюють генпрокурори-демократи. Особливо напружена ситуація склалася в Аризоні, де проти Kalshi порушили кримінальну справу за незаконні азартні послуги.
Сам Трамп-молодший, за наявними даними, особисто переконував республіканських генпрокурорів припинити тиск на платформи. У березні на закритій зустрічі в Новому Орлеані він стверджував, що кампанію проти таких майданчиків затіяли традиційні гральні компанії для захисту свого бізнесу.
Президент США також публічно підтримав індустрію, назвавши ринки ставок новим фінансовим продуктом і висловившись за збереження контролю CFTC. Таким чином, інтереси його сина в провідних платформах стали невід'ємною частиною спору про регулювання всього ринку.
Мій погляд: Ця ситуація — яскравий приклад того, як політичний капітал конвертується у фінансові дивіденди. Трамп-молодший не просто інвестор, він — міст між двома конкуруючими бізнесами та регуляторами. Поки ринки prediction markets зростають, його позиція залишається виграшною за будь-якого розкладу. Питання лише в тому, як довго регулятори заплющуватимуть очі на настільки очевидний конфлікт інтересів, який у будь-якій іншій галузі давно став би предметом пильного розслідування.