Постать Дональда Трампа-молодшого знову опиняється в епіцентрі фінансових та регуляторних баталій. Йдеться не про політичні амбіції, а про цілком конкретні бізнес-інтереси у сфері prediction markets. Його венчурний фонд 1789 Capital вклав $300 млн у Polymarket у рамках раунду, який оцінив платформу у $21 млрд. При цьому сам Трамп-молодший уже понад рік обіймає оплачувану посаду стратегічного радника в конкуруючій Kalshi, де він також має частку. Такий розклад гарантує йому фінансову вигоду незалежно від того, хто вийде переможцем у цій гонці.
Подвійне дно: радник двох конкуруючих таборів
Історія почалася в січні 2025 року, коли Трамп-молодший офіційно обійняв посаду платного радника зі стратегії в Kalshi. Уже через сім місяців, у серпні, його фонд увійшов до числа інвесторів Polymarket. На той момент 1789 Capital отримав частку в Kalshi ще у 2025-му, коли компанія оцінювалася у скромні $300 000. Сьогодні ж капіталізація Kalshi підскочила до $22 млрд, а Polymarket після ін'єкції від Трампа-молодшого оцінюється у $21 млрд. Сумарно це робить його позиції практично невразливими.
Ситуація виглядає як мінімум неоднозначно з точки зору ділової етики. Радник, який одночасно консультує двох прямих конкурентів, що борються за одних і тих самих користувачів та за однакові правила гри, — це класичний конфлікт інтересів. У самій Kalshi, коментуючи ситуацію, наголошують, що Трамп-молодший займається виключно маркетинговою стратегією і не втручається у питання регулювання. Однак ця заява лише підігріває скептицизм, враховуючи його прямі контакти з регуляторами.
Регуляторне поле бою
За наявними даними, Трамп-молодший особисто переконував республіканських генеральних прокурорів припинити тиск на платформи для ставок на події. На закритій зустрічі в Новому Орлеані в березні він заявив, що кампанію проти таких майданчиків ініціювали традиційні гральні компанії, які прагнуть захистити свій бізнес. Показово, що CFTC цього року подала позови проти дев'яти штатів, намагаючись заблокувати їхні спроби регулювати ринки ставок на рівні місцевих законів. Вісім із цих штатів очолюють генпрокурори-демократи. Найгостріше ситуація склалася в Аризоні, де проти Kalshi в березні порушили кримінальну справу за незаконні азартні послуги.
Інтереси родини Трампів тут очевидні. Президент США в травні відкрито назвав ринки ставок новим фінансовим продуктом, наголосивши на необхідності збереження контролю CFTC над ними. Таким чином, подвійна роль його сина опинилася в самому центрі спору про майбутнє регулювання цієї індустрії. Програш однієї з платформ у будь-якому штаті завдасть удару одразу по обох бізнесах, у яких Трамп-молодший має частку.
Мій аналіз: Подібні переплетіння інтересів — тривожний сигнал для ринку. Коли ключовий гравець має фінансову зацікавленість в обох сторонах конфлікту, це ставить під сумнів об'єктивність його дій та лобістських зусиль. Для довгострокового здоров'я prediction markets вкрай важлива не лише ринкова ліквідність, а й бездоганна репутація в очах регуляторів. Поточна ситуація лише посилює аргументи тих, хто закликає до жорсткішого контролю за цією сферою.