На ринку прогнозів складається унікальна ситуація: Дональд Трамп-молодший опиняється серед бенефіціарів незалежно від того, яка з двох провідних платформ — Kalshi чи Polymarket — здобуде перемогу в конкурентній боротьбі. Йдеться не просто про портфельні інвестиції, а про глибоку інтеграцію в структуру управління обома проєктами.
Мій аналіз показує, що венчурний фонд 1789 Capital, пов'язаний із Трампом-молодшим, вклав $300 млн у раунд фінансування Polymarket, після якого платформу оцінили у вражаючі $21 млрд. При цьому частку в Kalshi він отримав ще у 2025 році, коли вартість компанії становила скромні $300 000. Відтоді капіталізація Kalshi злетіла до $22 млрд, що робить ці інвестиції одними з найуспішніших у новітній історії фінтеху.
Радник із подвійним мандатом
Ключовий момент, який потребує пильної уваги, — це офіційні посади. У січні 2025 року Трамп-молодший обійняв оплачувану посаду стратегічного радника в Kalshi. Уже через сім місяців він увійшов до складу радників Polymarket, одночасно з цим 1789 Capital здійснила першу інвестицію в цей проєкт.
Така конфігурація створює безпрецедентний конфлікт інтересів. Син президента фактично консультує двох прямих конкурентів, які ведуть боротьбу за одних і тих самих користувачів і за однакові правила гри на ринку. У професійному середовищі це викликає закономірні питання про етику та межі допустимого.
У Kalshi, коментуючи ситуацію, наголошують, що Трамп-молодший займається виключно маркетинговою стратегією і не бере участі у питаннях регуляторної взаємодії. Однак, як показують події останніх місяців, його вплив, судячи з усього, виходить далеко за межі PR-активності.
Регуляторний фронт
Найбільш показовим виглядає його пряма участь у лобіюванні інтересів індустрії. Трамп-молодший особисто переконував республіканських генеральних прокурорів припинити тиск на платформи для ставок на події. На закритій зустрічі в Новому Орлеані він заявляв, що кампанію проти таких майданчиків ініціювали традиційні гральні компанії, які прагнуть захистити власний бізнес.
Ситуація загострилася до межі: CFTC цього року подала позови проти дев'яти штатів, намагаючись заблокувати їхні спроби регулювати ринки ставок на місцевому рівні. Вісім із цих штатів очолюють генпрокурори-демократи. Найжорсткіше протистояння розгорнулося в Аризоні, де в березні проти Kalshi порушили кримінальну справу за незаконні азартні послуги.
Показово, що й президент США публічно підтримав галузь. У травні він назвав ринки ставок новим фінансовим продуктом і висловився за збереження контролю CFTC над ними. Таким чином, інтереси його сина в провідних платформах стали невід'ємною частиною ширшої дискусії про регулювання всього ринку.
Мій вердикт: Трамп-молодший створив ідеальну інвестиційну конструкцію — хеджування на рівні володіння та впливу. За будь-якого результату регуляторної боротьби та конкурентного протистояння між Kalshi і Polymarket, його капітал залишається під захистом. Це блискучий, хоча й спірний з етичної точки зору, приклад того, як політичний капітал конвертується у фінансові гарантії.