Поки роздрібні інвестори відпочивали, ринок цифрових активів готувався до серйозного струсу. Мій аналіз нічних подій та ранкових даних 2 вересня виявив кілька факторів, здатних визначити динаміку торгів на найближчі тижні.
Біткоїн (BTC) продовжує консолідацію біля нижньої межі діапазону, торгуючись поблизу позначки $77 443. За добу актив втратив 1,86%, рухаючись у коридорі $76 400 – $79 200. Ефіріум (ETH) демонструє схожу слабкість: зниження на 2,50% до $2 415, при цьому внутрішньоденний діапазон склав $2 380 – $2 475.
Тиск на альткоїни та відтік з ETF
Ринок альткоїнів пофарбований у червоний. Серед топ-25 за капіталізацією найбільших втрат зазнали Canton (CC) — мінус 7,18%, Solana (SOL) — мінус 4,03% та XRP — мінус 3,27%. Винятком стали Uniswap (UNI) зі зростанням на 6,44% та Litecoin (LTC), що додав 0,45%. У топ-100 лідером падіння виявився Dash (DASH), що обвалився на 10,92%, тоді як Filecoin (FIL) несподівано зріс на 13,16%.
Інституційний попит також демонструє охолодження. Спотові біткоїн-ETF зафіксували відтік у розмірі $236,46 млн, перервавши серію притоків. При цьому продукти на XRP, Ethereum та Solana залучили $14,38 млн, $10,95 млн та $10,19 млн відповідно. Це вказує на перерозподіл інтересу всередині ринку, а не на його загальний відхід.
Індекс страху та жадібності знизився до 63 пунктів, залишаючись у зоні «жадібності». Для порівняння: місяць тому показник перебував на рівні 28 пунктів, що свідчить про кардинальну зміну настроїв. За добу було ліквідовано позицій на $339,17 млн, причому $272,95 млн припало на довгі позиції — ринок карав надмірно оптимістичних трейдерів.
Майбутні розблокування та прихована централізація
Ключовою подією найближчого місяця стане розблокування токенів на загальну суму понад $1,535 трлн. Разове розблокування обсягом понад $10 млн очікується у HYPE, XPL, ENA, ZRO, H, CARDS та ARB. Це створить значний тиск на ці активи, збільшуючи пропозицію.
Окремої уваги заслуговує спільне дослідження ARK Invest та Glassnode, яке я уважно вивчив. З'ясувалося, що критичного порогу контролю над виробництвом блоків у біткоїні та Ethereum досягають лише три учасники. Для порівняння, у Solana для цього потрібно 19. Хоча автори справедливо зазначають, що структура пулів та делегування не дозволяють напряму прирівнювати цей показник до реального контролю, інфраструктурні ризики очевидні. Близько 63% нод біткоїна працюють через Tor, а 20% нод Ethereum розміщені в AWS, що створює точки концентрації.
Hyperliquid нарощує фінансову міць
Компанія Hyperliquid Strategies (NASDAQ: PURR) розширила програму боргового фінансування ChEF з $1 млрд до $2,5 млрд. Отримані кошти підуть на загальні корпоративні потреби, включаючи можливу купівлю токенів HYPE. Примітно, що після досягнення продажів у $1 млрд, випуск акцій дешевше $12,02 за штуку обмежений 42 641 847 паперами, що становить 19,99% від поточної кількості акцій. Це рішення дає компанії значну гнучкість для нарощування позицій у власних токенах.
Мій погляд: Ринок перебуває у фазі підвищеної волатильності, де корекція поєднується з точковими сплесками. Масові розблокування створять серйозний опір для низки проєктів, але зростаючий інтерес до ETF на альткоїни може компенсувати цей тиск. Уважним інвесторам варто стежити за рівнем $76 400 по біткоїну — його пробій може відкрити дорогу до глибшої корекції.