Компанія Strategy, один із найбільших корпоративних власників біткоїна, відкрито виступила проти пропозиції MSCI посилити правила включення емітентів до своїх індексів. В офіційній заяві представники фірми назвали ініціативу «дискримінаційною та довільною», наголосивши, що вона створює небезпечний прецедент для компаній, які активно диверсифікують свої активи.
Суть пропозиції MSCI полягає в тому, що якщо менше половини активів компанії безпосередньо не пов'язані з її основним бізнесом, вона може бути піддана додатковій перевірці. У крайньому випадку це призведе до виключення з індексних кошиків, що автоматично спровокує відтік капіталу з боку пасивних фондів та інституційних інвесторів, які орієнтуються на ці бенчмарки.
Особливе занепокоєння викликає той факт, що під час тестового застосування нових критеріїв під виключення потрапили саме Strategy та японська Metaplanet — обидві компанії, чия стратегія передбачає значні вкладення в першу криптовалюту. При цьому SharpLink, чия структура активів також викликає питання, був внесений до списку спостереження. Це наочно демонструє, що нові правила б'ють точково по гравцях, які використовують біткоїн як казначейський резервний актив.
Наразі MSCI продовжує збір відгуків від учасників ринку, який триватиме до 30 вересня. Остаточне рішення щодо зміни методології планується оголосити до 16 жовтня. Враховуючи масштаб впливу MSCI на глобальні інвестиційні потоки, результат цієї суперечки стане важливим сигналом для всього криптовалютного сектору.
У моєму аналізі подібні ініціативи — це спроба класичних фінансових інститутів стримати зростаючий вплив цифрових активів на корпоративні баланси. Однак такий підхід виглядає недалекоглядним: замість захисту інвесторів він створює штучні бар'єри для інноваційних бізнес-моделей. Якщо MSCI не перегляне свою позицію, ми можемо побачити хвилю звернень до регуляторів та перегляд правил формування індексів на законодавчому рівні.