Аналіз ончейн-даних виявив тривожну закономірність: гаманці, пов'язані з північнокорейським хакерським угрупованням Lazarus, за останні три тижні провели через Hyperliquid понад $30 млн у біткоїнах. Ця активність спливає в критичний момент, коли біржа готується до регульованого виходу на американський ринок, що ставить під загрозу її амбітні плани та привертає увагу санкційних регуляторів.
Мій аналіз показує, що ідентифікація цих гаманців стала можливою завдяки атрибуції, проведеній відомим незалежним дослідником ZachXBT ще у 2024 році. Ончейн-аналітик Еммет Галлік з Arkham підтвердив цей зв'язок. Схема руху коштів виглядає класичною для Lazarus: спочатку конвертація в ETH та Solana (SOL), а потім послідовне заливання на централізовані біржі — Kraken, LBank та KuCoin. Це типовий патерн відмивання, який вони використовують для обходу блокувань.
Трамп і Hyperliquid: політичний контекст
Ситуація набуває особливої гостроти на тлі нещодавніх заяв президента Дональда Трампа. На заході в Білому домі кілька тижнів тому він публічно згадав Hyperliquid, зазначивши, що голова Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC) Майкл Селіг активно працює над тим, щоб платформа легально та в повній відповідності до вимог вийшла на ринок США. Це надає історії політичної ваги: тепер будь-який скандал навколо біржі сприйматиметься як репутаційний удар по адміністрації.
Показово, що ринок поки що не відреагував на ці новини. Токен HYPE торгується близько $84, показавши за добу зростання на 5%. Незадовго до появи інформації про гаманці, 27 серпня, актив досяг історичного максимуму в $86,71. Стримана реакція трейдерів свідчить про те, що вони або не бачать прямих ризиків, або недооцінюють потенційні наслідки для лістингу.
Санкційний ризик і регуляторний тиск
Управління з контролю за іноземними активами (OFAC) Мінфіну США запровадило санкції проти Lazarus Group ще у 2019 році. На рахунку угруповання — злом Ronin Network у 2022 році та рекордна крадіжка на $1,5 млрд з Bybit у 2025-му. За моїми підрахунками, за перше півріччя 2025-го північнокорейські хакери викрали близько $1,6 млрд у криптовалюті — це приблизно 70% усіх втрат ринку за цей період.
Ці дані спливли якраз у процесі переговорів Payward (материнської компанії Kraken) про придбання Bitnomial за $550 млн для отримання трьох ліцензій CFTC. Саме через цю дочірню структуру Hyperliquid планує легалізувати свою присутність у США. Тепер у регулятора є всі підстави поставити незручні запитання про те, наскільки суворо платформа дотримується вимог KYC/AML.
CFTC під керівництвом Селіга вже схвалила цього року безстроковий контракт на біткоїн на одній із зареєстрованих бірж, що може стати орієнтиром для Hyperliquid. Однак з огляду на масштаб виявленої активності Lazarus, доля лістингу тепер залежить від того, наскільки жорстко регулятор сприйме цю історію як ознаку невідповідності вимогам.
Експертна думка: Поки трейдери ігнорують цей сигнал, я вважаю, що це тимчасове затишшя. Якщо CFTC вирішить провести ретельну перевірку, затримка виходу на ринок США стане неминучою. Для довгострокових інвесторів це серйозний фактор невизначеності, який може спровокувати корекцію HYPE у середньостроковій перспективі.