Після вражаючого серпневого ралі, коли біткоїн відіграв три місяці падінь лише за два тижні, ринок входить у вересень із тривогою. Ключовим тригером для можливої корекції стали яструбині сигнали від голови Федеральної резервної системи, які миттєво перекроїли очікування інвесторів. Імовірність підвищення ставки на вересневому засіданні підскочила з 45% до 60%.
У своєму нещодавньому аналізі відомий криптотрейдер Coin22 представив детальний прогноз, виділивши конкретну дату, яка стане вирішальною для долі першої криптовалюти. Йдеться про експірацію опціонів 25 вересня, коли закінчується квартальний блок контрактів із відкритим інтересом близько $12 млрд. Однак, щоб зрозуміти всю картину, необхідно розглянути весь календар подій.
Чому вересень лякає ринок
Уперше за 11 років біткоїн порушив традицію закривати серпень у мінусі після проміжних виборів у США. Актив зріс приблизно на 28% і подолав позначку в $80 000. Однак вересень історично залишається другим найгіршим місяцем для BTC та одним із найслабших для всього фондового ринку США. Аналітики пов'язують це з «вересневим ефектом»: закриття третього кварталу, підготовка фондів до податкових платежів і ребалансування портфелів створюють понижувальний тиск.
Риторика Пауелла на симпозіумі в Джексон-Хоул лише посилила невизначеність. Ринок праці залишається стійким, капітальні витрати компаній зростають, а інфляція, за бажаним індексом PCE, усе ще майже вдвічі перевищує цільовий рівень у 2%. Регулятор явно не поспішає пом'якшувати політику, що зміцнює долар і підвищує привабливість державних облігацій, змушуючи інвесторів вимагати більшу премію за ризик по акціях і криптовалютах.
Ключові дати та рівні
Перша половина місяця буде насичена важливими макроекономічними звітами: дані по ринку праці 1 і 4 вересня, індекс цін виробників 10 вересня і, головне, споживча інфляція (CPI) 11 вересня. Саме цей звіт стане основним драйвером волатильності. Засідання ФРС 16 вересня, імовірно, не викличе різкої реакції, якщо ринок уже закладе підвищення ставки в ціну заздалегідь.
Мій базовий сценарій — консолідація в діапазоні $74 000–75 000 (нижня межа) і $80 000–84 000 (верхня). Для руху до $100 000 у вересні просто не вистачить каталізаторів. При цьому різкого обвалу я не очікую. Однак експірація опціонів 25 вересня — це окрема історія. Структура відкритого інтересу вказує на те, що багато трейдерів закладають падіння до $70 000, що створює ґрунт для підвищеної волатильності та хибних пробоїв у другій половині місяця.
Якщо CPI виявиться слабшим за очікування, а ETF не покажуть великих відтоків, біткоїн може швидко повернутися в зону $80 000–84 000. Але якщо інфляція знову здивує, імовірність підвищення ставки зросте до 70–80%, і тоді втрата підтримки $74 000–75 000 відкриє дорогу до корекції в район $70 000–72 000.
Мій вердикт: Вересень буде місяцем боковика з ведмежим ухилом у першій половині та спробою відновлення в другій. Інвесторам варто готуватися до підвищеної волатильності поблизу 25 вересня, коли закінчення опціонів може спровокувати різкі рухи. Не варто будувати довгострокові прогнози на основі сезонності — останні три роки вересень закривався в плюсі, що ламає історичний патерн.