Вересень на сировинних ринках розпочинається з високим ступенем невизначеності. Котирування чорного золота, після стрімкого серпневого ралі, увійшли у фазу корекції, і тепер ключове питання — куди піде ціна в найближчі тижні. Мій аналіз збігається з оцінками провідних експертів: нас чекає широкий діапазон коливань, обмежений рівнями $80 та $96 за барель, а вирішальним фактором стане геополітична обстановка на Близькому Сході.
Технічні рівні та фундаментальні драйвери
Нещодавнє наближення до позначки $95 було вражаючим, але за ним послідувала закономірна фіксація прибутку. Це класична картина після різкого вертикального руху. Зараз ринок балансує між страхом ескалації конфлікту та надіями на деескалацію. З технічної точки зору, рівень $96 виглядає як найближча ціль для «биків», якщо геополітичний фон залишиться напруженим. При цьому у разі позитивних сигналів, підтримка на круглій позначці $90 стане критичною — саме тут пройде перевірка на міцність поточного висхідного тренду.
Однак не варто скидати з рахунків і фундаментальні фактори. Запаси сировини в країнах-споживачах перебувають на достатньому рівні, щоб компенсувати тимчасові перебої з постачанням. Це свого роду «подушка безпеки», яка утримує ціни від більш драматичних стрибків. Навіть в умовах збереження напруженості, ринок, схоже, адаптувався до життя в умовах підвищеного ризику.
Сценарії та прогнози
Консенсус-прогноз моїх колег зводиться до наступного: базовим сценарієм на кінець третього кварталу є збереження цін у діапазоні $80–90 за барель. Це передбачає, що поточний баланс попиту та пропозиції збережеться, а геополітична ситуація не отримає радикального розвитку. Однак, якщо конфлікт на Близькому Сході перейде в гарячу фазу, ми можемо побачити тест рівня $96 і вище. Імовірність же швидкого мирного врегулювання, на жаль, оцінюється як вкрай низька — позиції сторін надто далекі одна від одної, а отже, пропозиція на ринку залишиться обмеженою.
Мій погляд: ринок нафти зараз — це класична гра на нервах. Поки немає явного тригера для пробою діапазону, але й приводів для обвалу також немає. Інвесторам варто готуватися до волатильності та не відкривати позиції без чіткого стоп-наказу. У такій ситуації краще залишатися осторонь або використовувати короткострокові коливання в межах окресленого коридору.