Сировинний ринок вступає в осінній сезон із високим ступенем невизначеності. Після стрімкого серпневого ралі, коли барель Brent впритул наближався до позначки $95, відбулася закономірна фіксація прибутку. Питання тепер у тому, чи зможе бичачий імпульс зберегтися, чи на нас чекає глибока корекція. Мій аналіз збігається з оцінками провідних ринкових експертів: у найближчі місяці котирування утримуватимуться в широкому коридорі $80–96 за барель, а ключовим драйвером залишиться геополітична обстановка на Близькому Сході.
Сценарій «БКС Мир інвестицій»: потенціал зростання до $96
За моїми розрахунками, серпневе піднесення має всі шанси перетекти у вересень, якщо сторони конфлікту не досягнуть раптового примирення. Фактор ескалації зараз домінує над фундаментальними показниками. Технічна картина також вказує на можливість тестування рівня $96 на початку осені. Однак у разі деескалації я очікую побачити потужну підтримку на круглій позначці $90, де сформується зона консолідації.
Оцінка «АВІ Кепітал»: базовий сценарій — $90
Драматичних зрушень я не чекаю, хоча не можна виключати будь-яких різких рухів, особливо з огляду на події навколо Ірану. Ринки вже адаптувалися до такого фону, а накопичені запаси в країнах-споживачах дозволяють спокійно компенсувати тимчасовий дефіцит пропозиції протягом пари місяців. Виходячи з цього, базовим сценарієм я вважаю коливання в межах ±10–15% від поточних значень, тобто близько $90 за барель Brent. Цей рівень виглядає як справедлива ціна за збереження нинішнього ринкового балансу.
Прогноз «Фінама»: діапазон $80–90
До кінця третього кварталу, за інших рівних умов, я очікую утримання цін у діапазоні $80–90 за барель. Поведінка котирувань зараз повністю визначається ситуацією в регіоні Перської затоки. США, судячи з усього, перейшли до стратегії «війни на виснаження», чинячи на Іран максимальний економічний тиск. Це дещо знижує ймовірність негайного загострення, але повністю виключати його не можна — Тегеран уже пригрозив атакувати судна за межами затоки.
Мирного врегулювання в найближчій перспективі я не очікую: мінімальні вимоги сторін несумісні, а ймовірність домовленостей вкрай низька. Це означає, що пропозиція нафти залишиться обмеженою. Тим не менш, наявних резервів поки що достатньо, щоб утримувати ринок від різкіших стрибків.
Мій висновок: ринок нафти перебуває в стані крихкої рівноваги, де геополітична премія буде тільки зростати. Для інвесторів це означає підвищену волатильність, і будь-які новини з регіону можуть спровокувати рух угору на $5–7 за лічені години. Рекомендую хеджувати позиції та уважно стежити за діями ОПЕК+, які можуть стати додатковим важелем тиску на ціни.