Вересень на сировинних ринках починається з високої волатильності, і чорне золото — не виняток. Мій аналіз збігається з оцінками провідних експертів: у найближчі тижні барель торгуватиметься у широкому діапазоні $80–96, при цьому ключовим драйвером залишиться геополітична напруженість у близькосхідному регіоні. Ринок завмер в очікуванні, і напрямок руху задаватиме не фундаментальний попит, а ескалація чи деескалація конфлікту.
Минулого тижня котирування наближалися до позначки $95, після чого почалася фіксація прибутку. Це класичний сценарій після різкого ралі: трейдери вважають за краще забирати дохід, поки невизначеність надто висока. Однак серпневий імпульс, за моїми спостереженнями, може плавно перетекти у вересневий, якщо не станеться дипломатичного прориву.
Стеля на рівні $96 та підтримка на $90
Технічна картина вказує на рівень $96 як на найближчий цільовий орієнтир на початку осені. Цей бар'єр виглядає реалістичним за збереження поточного фону. З іншого боку, у разі деескалації я очікую консолідацію біля круглої позначки $90, яка стане надійною підтримкою. Ринок уже звик до такого сценарію: різкі сплески змінюються корекцією, але фундаментального обвалу не відбувається.
Показово, що запаси в країнах-споживачах залишаються достатніми для того, щоб компенсувати тимчасові перебої з постачанням. Це створює подушку безпеки, яка утримує ціни від обвалу навіть за негативних новин. Тим не менш, драматичні події, наприклад, навколо Ірану, можуть статися будь-якої миті, і тоді коридор розшириться.
Базовий сценарій: коливання навколо $90
Мій базовий прогноз — збереження балансу на ринку та флет у межах ±10–15% від поточних значень. Це означає, що барель Brent коливатиметься близько $90, і такий діапазон я вважаю найбільш імовірним за умови, що геополітична ситуація не вийде з-під контролю. Ринок уже адаптувався до хронічної нестабільності, і різкі зрушення навряд чи стануть нормою.
США, судячи з усього, перейшли до стратегії «війни на виснаження», чинячи на Іран максимальний економічний тиск. Це знижує ймовірність негайного військового загострення, але повністю виключати його не можна — Тегеран уже пригрозив атакувати судна за межами Перської затоки. При цьому пропозиція нафти залишиться обмеженою, оскільки мінімальні вимоги сторін не збігаються, а шанси на дипломатичне врегулювання вкрай низькі.
Моя експертна думка: У таких умовах інвесторам варто готуватися до підвищеної волатильності, але не до екстремальних рухів. Запаси та гнучкість ринку виступають амортизатором, однак будь-який непередбачуваний інцидент може миттєво виштовхнути ціни за верхню межу коридору. Слідкуйте за новинами з Близького Сходу — це зараз головний драйвер, який затьмарює навіть макроекономічну статистику.