Восени барель залишиться у широкому діапазоні $80–96, але ключове питання — не цифри, а геополітичний тригер. Мої розрахунки та аналіз поточних потоків показують: ринок завмер в очікуванні розв'язки на Близькому Сході, і саме цей фактор визначатиме напрямок руху, а не класичні баланси попиту та пропозиції.
Нещодавній сплеск до $95 уже змінився фіксацією прибутку — типова картина після різкого ралі. Однак консенсус серед провідних експертів, з якими я синхронізую свої моделі, вказує на високу волатильність. У «БКС Мир інвестицій» допускають прорив до $96 на початку осені, якщо ескалація триватиме. Технічна картина, на яку я спираюся, підтверджує цей рівень як найближчий опір. Водночас у разі деескалації підтримка на круглій позначці $90 виглядає надійною — це зона, де неодноразово спрацьовували покупки.
Базовий сценарій — консолідація, але з ризиками
Більш консервативний погляд, який я вважаю базовим, передбачає коливання в межах ±10–15% від поточних значень, тобто близько $90 за барель Brent. Запаси в країнах-споживачах залишаються достатніми, щоб компенсувати тимчасові перебої з постачанням ще пару місяців. Це створює своєрідну «подушку безпеки», яка утримує котирування від обвалу, але не від різких стрибків угору.
У «Фінамі» очікують діапазон $80–90 до кінця третього кварталу. Тут логіка проста: США перейшли до стратегії «війни на виснаження» проти Ірану, чинячи максимальний економічний тиск. Це знижує ймовірність негайного військового зіткнення, але повністю його не виключає — Тегеран уже пригрозив атакувати судна за межами Перської затоки. Мирне врегулювання малоймовірне: позиції сторін непримиренні, а отже, пропозиція залишиться обмеженою.
Моя експертна оцінка: ринок недооцінює тривалість поточної напруги. Навіть за збереження діапазону $80–96, спреди та фрахтові ставки залишатимуться волатильними, що створює можливості для арбітражу. Інвесторам варто готуватися до сценарію, де нафта стане не просто товаром, а інструментом геополітичного тиску — і в цьому разі будь-які «справедливі» рівні можуть бути переглянуті протягом одного торгового дня.