Фундаментальний аналіз нафтового ринку вказує на те, що на початку осені котирування утримуватимуться в широкому, але передбачуваному діапазоні — від $80 до $96 за барель. Ключовим драйвером, що визначає напрямок руху, залишається геополітична обстановка на Близькому Сході. Саме цей фактор, а не класичні ринкові індикатори, зараз диктує правила гри для трейдерів та інвесторів.
Технічний погляд: потенціал зростання до $96
Нещодавній сплеск, коли барель наближався до позначки $95, змінився фазою фіксації прибутку. Однак це не означає розворот тренду. На основі поточних технічних сигналів та аналізу цінових рівнів, ймовірний сценарій, за якого серпневий імпульс перетече у вересневе ралі. У разі збереження напруженості без ознак деескалації, ми можемо побачити тест рівня $96 вже в першій половині осені.
При цьому, якщо ситуація почне розряджатися, ринок знайде підтримку на психологічно важливій позначці $90. Цей рівень зараз виступає не просто цифрою, а зоною консенсусу між покупцями та продавцями, що робить його критично важливим для короткострокових стратегій.
Консенсус-прогноз: волатильність навколо $90
Більш обережний сценарій передбачає, що різких рухів не буде, але й стабільності чекати не варто. Висока невизначеність, особливо щодо іранського досьє, може спровокувати події в будь-який момент. Ринки вже адаптувалися до такого фону: запаси в країнах-споживачах достатні, щоб компенсувати тимчасовий дефіцит пропозиції протягом кількох місяців. Це створює «подушку безпеки», що утримує ціни від обвалу, але не від волатильності.
Найбільш реалістичний базовий сценарій — коливання в межах ±10–15% від поточних значень, тобто навколо $90 за барель Brent. Цей діапазон виглядає стійким за умови збереження нинішнього ринкового балансу.
Стратегія «війни на виснаження»
Окремої уваги заслуговує зміна тактики Вашингтона щодо Ірану. Перехід до стратегії «війни на виснаження» знижує ймовірність негайного військового загострення, але не виключає його повністю. Тегеран уже пригрозив ударами по суднах за межами Перської затоки, що додає ризиків для танкерних перевезень. Однак, враховуючи, що мінімальні вимоги сторін не збігаються, а перспектива дипломатичного рішення вкрай мала, пропозиція нафти залишиться обмеженою.
Саме цей фактор — пригнічена пропозиція — підтримуватиме ціни на високому рівні. Світові резерви поки що справляються зі згладжуванням шоків, але їхні можливості не безмежні. У таких умовах я очікую, що нафта залишиться у вказаному коридорі, але будь-який непередбачуваний інцидент може миттєво виштовхнути котирування до верхньої межі діапазону.
Мій погляд: ринок нафти зараз — це класичний приклад торгівлі на геополітичній премії. Поки конфлікт залишається в «замороженій» фазі, $90–96 — справедлива ціна. Але інвесторам варто бути готовими до того, що будь-який зсув у риториці сторін миттєво перепише ці рівні.