Ринок чорного золота вступає в осінній сезон із високою волатильністю: барель Brent нещодавно наближався до позначки $95, після чого розпочалася фіксація прибутку. Питання лише в тому, чи зможе геополітичний фон на Близькому Сході утримати котирування у висхідному тренді, чи ми побачимо корекцію до комфортніших рівнів. Мій аналіз показує, що єдиного сценарію немає — усе залежить від ескалації або деескалації конфлікту.
БКС: зростання до $96 залишається в силі
Експерт із фондового ринку Михайло Зельцер із «БКС Мир інвестицій» звертає увагу на те, що серпневий імпульс може плавно перетекти у вересень, якщо сторони не дійдуть до примирення. Він розглядає фактор ескалації як ключовий драйвер для подальшого руху. Технічно, за його оцінкою, рівень $96 цілком досяжний на початку осені, однак за деескалації підтримка сформується на круглій позначці $90.
Александров: базовий сценарій — коливання близько $90
Керівник управління аналітичних досліджень Дмитро Александров налаштований менш оптимістично. Він не очікує різких зрушень, хоча й визнає, що драматичні події, наприклад навколо Ірану, можуть статися будь-якого дня. Ринки вже звикли до такого фону, а запаси в країнах-споживачах дозволяють спокійно компенсувати дефіцит пропозиції ще пару місяців. Тому його базовий прогноз — коливання в межах ±10–15% від поточних значень, тобто приблизно близько $90 за барель.
«Фінам»: діапазон $80–90 до кінця кварталу
Микола Дудченко із ФГ «Фінам» дотримується консервативнішого погляду: до кінця III кварталу ціна залишиться в коридорі $80–90. Він зазначає, що США перейшли до стратегії «війни на виснаження», чинячи на Іран максимальний економічний тиск. Це дещо знижує ймовірність загострення, але не виключає його — Тегеран уже пригрозив атакувати судна за межами Перської затоки. При цьому резерви для згладжування ситуації на світових ринках поки достатні, що й утримує котирування від різкіших рухів.
Мій коментар: З точки зору макроекономіки, поточний баланс попиту та пропозиції залишається крихким. Будь-який збій у поставках із регіону може миттєво виштовхнути ціни вище $100, але поки ринок закладає премію за ризик, а не реальний дефіцит. Для трейдерів це означає, що восени варто бути готовими до різких рухів в обидва боки, а не до трендового ралі.