Спільнота Solana ухвалила важливе економічне рішення. Під час ончейн-голосування, що завершилося 28 серпня, було схвалено пропозицію SGP-0002, яка подвоює темпи зниження інфляції — з 15% до 30% на рік. Підсумковий розклад голосів: 176,29 млн SOL — «за», 66,19 млн — «проти», 20,63 млн утрималися. Це не просто коригування параметрів, а сигнал про зрілість мережі та її прагнення до дефіциту.
В основі цього рішення лежить технічний документ SIMD-0550, підготовлений інфраструктурною компанією Helius. Цільовий рівень інфляції в 1,5% залишається незмінним, однак строк його досягнення скорочується радикально — з 5,7 до 2,8 року. За оцінками авторів, це дозволить зменшити емісію приблизно на 18,9 млн SOL протягом шести років порівняно з поточним графіком. Важливо підкреслити: комісії, MEV-доходи та механізм розподілу винагород за блоки залишаються без змін.
Вплив на дохідність стейкінгу
Прискорене скорочення емісії безпосередньо вдарить по дохідності стейкерів. Згідно з розрахунками, номінальна дохідність може знизитися з поточних 5,84% до 4,34% вже в перший рік, а потім опуститися до 3% і 2,25% на другий і третій роки відповідно. Для валідаторів це також створює нові виклики: із 738 операторів двоє можуть стати збитковими в перший рік, 13 — у другий, і 30 — у третій. Фінальні цифри залежатимуть від обсягу стейкінгу, комісій та інших мережевих параметрів.
Варто зазначити, що схвалення SGP-0002 — це лише перший крок. Для фактичної зміни емісії необхідне впровадження SIMD-0550 у клієнтське ПЗ та подальше оновлення основної мережі.
Розкол серед великих гравців
Голосування виявило серйозні розбіжності серед ключових учасників екосистеми. Figment виступила категорично проти, задіявши близько 17,1 млн SOL. Водночас Helius і Jupiter активно підтримали ініціативу. Kraken під час голосування змінила свою позицію: спочатку її валідатори голосували проти, але до фіналу понад 90% із 8,9 млн SOL біржі виявилися на підтримку. Гендиректор Kraken Арджун Сеті пояснив це принципом нейтральності кастодіанів, заявивши: «Кастодіани мають бути провідниками, а не голосами».
Galaxy також скоригувала тактику в останні години, перейшовши від утримання до підтримки. Глава Helius Мерт Мумтаз провів колосальну роботу, особисто зв'язавшись приблизно з 500 валідаторами та іншими учасниками екосистеми у фінальні години голосування.
Інші рішення та відхилені ініціативи
Паралельно спільнота затвердила SGP-0001 («Конституцію Solana»), що закріплює правила ончейн-управління — за неї віддали 193,65 млн SOL (близько 86% голосів). Однак пропозиція SGP-0003 про перебудову комісій не пройшла: 142,84 млн — «за», 50,15 млн — «проти», 72,03 млн утрималися. Ця ініціатива передбачала розділення зборів на базову частину та змінну складову за обчислювальні ресурси, яка підлягала б повному спаленню. За розрахунками, це могло збільшити щоденне спалення SOL з 650 до 7500-9000 монет, що зробило б мережу значно більш дефляційною.
Мій погляд: прискорення дезінфляції — це сміливий, але логічний крок для Solana. Зниження дохідності стейкінгу може відлякати частину роздрібних інвесторів, однак у довгостроковій перспективі це підвищує привабливість мережі за рахунок зменшення тиску продавців. Відхилення SGP-0003 — більш спірний момент: без агресивного спалення комісій Solana ризикує залишитися інфляційною в періоди низької активності, що нівелює частину вигод від нового графіка емісії.