Поки акції Strategy (MSTR) злітають услід за біткоїном, досягаючи позначки $137,4, Пітер Шифф знову виходить на арену зі своїм похмурим прогнозом. Відомий критик першої криптовалюти вже не перший місяць твердить про «спіраль смерті» для компанії Майкла Сейлора. Однак ринок, схоже, поки що ігнорує його попередження.
Шифф: зростання — лише ілюзія
З початку серпня папери Strategy демонструють вражаючу динаміку, синхронно повторюючи траєкторію біткоїна, який цього тижня знову закріпився вище $80 000. Але Шифф бачить у цьому не фундаментальний попит, а лише технічний ефект. За його логікою, поточне ралі підживлюється виключно примусовим закриттям коротких позицій трейдерами, які шортять, а не реальною вірою учасників ринку в довгостроковий потенціал активу.
Критик давно вказує на структурну вразливість бізнес-моделі Strategy. Виплати за привілейованими акціями, які компанія фінансує за рахунок випуску нових паперів, він називає плаваючими та небезпечними. Якщо біткоїн почне падати, ця конструкція, на його думку, може зруйнуватися, як картковий будиночок.
Сейлор відповідає з іронією
Майкл Сейлор, своєю чергою, не залишається в боргу. У відповідь на чергову порцію критики він опублікував у соцмережі X короткий ІІ-ролик, де впевнено сидить верхи на бику. Це не просто піар-хід, а демонстрація його непохитної віри в стратегію накопичення біткоїна, попри всі застереження.
Показово, що експерти вже зазначали: нещодавній стрибок акцій MSTR пов'язаний радше зі зниженням панічних настроїв навколо компанії та відходом від розмов про вимушений продаж BTC для покриття зобов'язань. Це додає ще один штрих до картини полярних оцінок.
Протистояння Шиффа та Сейлора — це класичний спір між традиційними фінансами та новим цифровим порядком. Питання лише в тому, хто виявиться правим, коли бичачий імпульс біткоїна почне слабшати.
Мій погляд: Стратегія Strategy — це, по суті, ставка на нескінченне зростання BTC. Поки вона працює, але будь-який серйозний розворот ринку справді може створити каскад проблем. Іронія в тому, що сам Сейлор, імовірно, розуміє цей ризик краще за будь-кого, але його публічна впевненість — теж частина гри, спрямована на підтримання довіри інвесторів.