Крупний крок на шляху до публічного розміщення: компанія Anthropic, один із лідерів у сфері розробки штучного інтелекту, розглядає можливість дозволити раннім інвесторам і співробітникам продати свої акції в рамках первинного публічного розміщення (IPO). Це рішення помітно вирізняє компанію на тлі інших гігантів, таких як SpaceX, які традиційно обмежують продажі для інсайдерів на цьому етапі.
Ключові деталі розміщення
Очікується, що проспект емісії буде опубліковано невдовзі після Дня праці, який припадає на 7 вересня. У цьому документі компанія розкриє фінансові показники та ризики, що стане важливим сигналом для ринку. Примітно, що Anthropic планує використати двокласову структуру акцій із посиленим голосуванням для засновників — інструмент, який Ілон Маск успішно застосував для збереження контролю над SpaceX.
На відміну від SpaceX, де на ринок вийшли лише нові акції (638,9 млн паперів по $135, оцінка $86 млрд), Anthropic може дозволити інсайдерам продати частину своїх часток. Це створить додаткову пропозицію, але водночас дасть раннім інвесторам можливість зафіксувати прибуток за ціною розміщення. Покупцям же доведеться одразу придбавати більший обсяг паперів.
Лок-ап і стратегія виходу
Компанія розглядає можливість запровадження довшого лок-ап періоду, ніж зазвичай. Це означає, що після початку торгів інсайдери не зможуть продавати акції довше, але натомість отримають частину коштів уже на етапі IPO. Такий підхід знижує ризик обвалу ціни одразу після розміщення, як це сталося у SpaceX, коли обсяг торгових акцій зріс більш ніж удвічі за ніч.
Серед потенційних продавців — великі інституційні інвестори, включно з суверенним фондом Сінгапуру GIC, Capital Group і Coatue, які брали участь в останньому раунді фінансування. У травні Anthropic залучила $65 млрд за оцінки $965 млрд, і тепер ці інвестори, ймовірно, захочуть вийти з частини позицій за вищою ціною.
Погляд аналітика
Рішення Anthropic дозволити продаж акцій інсайдерам — це сміливий крок, який може стати новим стандартом для tech-IPO. З одного боку, це підвищує ліквідність і довіру, але з іншого — створює тиск на ціну в довгостроковій перспективі. Важливо стежити за проспектом: саме там з'являться імена продавців і суми угод, що дасть реальну оцінку вартості компанії. На ринку pre-IPO токенів уже спостерігається активність: платформа PreStocks на Solana контролює 78% обороту за паперами OpenAI та Anthropic, що свідчить про високий інтерес спекулятивного капіталу. У будь-якому разі, це IPO стане однією з найзначущих подій року для всього технологічного сектору.