Банк Росії завершив масштабне розслідування та виявив факти грубих маніпуляцій на організованих торгах Московської біржі. Двоє приватних трейдерів, діючи у змові, штучно розгойдували котирування акцій енергокомпанії «ОГК-2», здійснивши понад 10 000 угод. Регулятор кваліфікував їхні дії як класичну схему pump and dump та притягнув порушників до адміністративної відповідальності, а операції за їхніми рахунками було призупинено.
Йдеться про Костянтина та Анастасію Михайлових, які торгували з власних брокерських рахунків. У своїх діях вони систематично порушували пункти 2 та 5 частини 1 статті 5 закону № 224-ФЗ, що забороняють ринкові маніпуляції.
Механіка розгону цін
У 2025 році пара застосовувала двосторонню стратегію. З одного боку, вони використовували агресивні заявки на купівлю акцій «ОГК-2», що штучно завищувало вартість паперів відносно рівня, який сформувався б без їхнього втручання. На пікових значеннях трейдери продавали накопичений пакет, фіксуючи прибуток.
Паралельно використовувалася й зворотна схема. Серіями агресивних продажів вони обвалювали котирування, після чого викуповували папери за заниженими цінами. Подібні маніпуляції повторювалися багаторазово протягом однієї торгової сесії.
Масштаб виявився значним: загалом Михайлови здійснили понад 10 000 угод з акціями енергокомпанії. Кожна з них провокувала сплески волатильності та підвищувала фінансові ризики для решти учасників торгів.
В окремі дні трейдери укладали угоди за попередньою домовленістю між власними рахунками. Ці операції призводили до суттєвих відхилень ціни та обсягу торгів від ринкових значень.
За підсумками перевірки регулятор притягнув обох до адміністративної відповідальності та надіслав приписи надалі не допускати подібних порушень. Організаторам торгівлі та профучасникам ЦБ доручив призупинити операції за рахунками порушників.
Чому це важливо на тлі запуску ІІ-контролю
Справа з акціями «ОГК-2» наочно демонструє, що ручне виявлення таких схем залишається трудомістким процесом, а обсяг підозрілих операцій обчислюється тисячами угод. Саме тому Мосбіржа раніше анонсувала впровадження штучного інтелекту у свій комплаєнс — система має аналізувати сотні тисяч угод та виявляти ознаки скоординованих дій.
Ірина Грекова, старший керуючий директор з комплаєнсу та етики бізнесу Московської біржі, зазначила, що технологічні інструменти контролю стали одним із ключових напрямів підвищення стійкості та прозорості ринку.
За її оцінкою, ІІ прискорює обробку великих масивів даних, а вивільнені ресурси експертів спрямовуються на розбір складних кейсів, подібних до описаного вище.
Мій коментар: Цей випадок — яскравий сигнал для всіх учасників ринку, включно з криптотрейдерами. Регулятори по всьому світу, зокрема в Росії, переходять від реактивних заходів до проактивного моніторингу за допомогою ІІ. Маніпулятивні стратегії, які раніше могли залишитися непоміченими, тепер стають дедалі ризикованішими. Ринок рухається до більшої прозорості, і учасникам варто переглянути свої торгові алгоритми, щоб не потрапити під приціл автоматизованих систем контролю.