Квартальна звітність Nvidia знову опинилася в центрі уваги всього ринку, і цього разу реакція інвесторів виявилася діаметрально протилежною нещодавньому песимізму. Публікація фінансових результатів за другий фіскальний квартал не лише перевершила всі консенсус-прогнози, але й спровокувала потужний розворот котирувань: після короткочасного падіння до $205 акції NVDA стрімко зросли, додавши понад 4% на постмаркеті та досягнувши позначки $219,12.
Фундаментальні показники б'ють рекорди
Ключові метрики компанії продемонстрували вражаючу динаміку. Виручка за звітний період склала $96,2 млрд, що на $4 млрд перевищило очікування аналітиків (консенсус Волл-стріт — $92,2 млрд). У річному обчисленні зростання виручки досягло 106%, що підтверджує збереження вибухового попиту на рішення для штучного інтелекту. Скоригований прибуток на акцію (EPS) також виявився вищим за прогнози: $2,22 проти очікуваних $2,10.
Особливої уваги заслуговує сегмент Data Center, який продовжує залишатися головним драйвером зростання. Виручка цього напрямку підскочила на 117% до $89 млрд, суттєво випередивши прогноз у $85,8 млрд. Продажі найбільшим хмарним провайдерам (гіперскейлерам) досягли $48,71 млрд при очікуваннях $43,55 млрд. Валова маржа збереглася на високому рівні в 75%, а скоригований чистий прибуток зріс на 118% до $54 млрд.
Прогноз на третій квартал: вище за очікування
Керівництво компанії представило оптимістичний прогноз на поточний квартал, очікуючи виручку в розмірі $108 млрд (плюс-мінус 2%). Цей орієнтир не лише перевищує консенсус аналітиків ($104,2 млрд), але й збігається з верхньою межею неформальних очікувань трейдерів. Примітно, що в прогноз не закладені поставки обчислювальних рішень для Китаю, що залишає простір для додаткового апсайду.
Обсяг обов'язкових закупівель (backlog) зріс більш ніж удвічі — з $119 млрд до $279 млрд, переважно за рахунок контрактів на постачання пам'яті. Компанія також підтвердила перехід до повномасштабного виробництва архітектури Vera Rubin — наступника сімейства Blackwell, серверні стійки якої вже працюють у партнерів.
Експертний погляд: зміна парадигми
Показово, що інвестори нарешті перестали карати акції Nvidia за «надто хороші» результати. Попередні чотири квартали супроводжувалися падінням котирувань після звітності, навіть при перевищенні очікувань. Сьогоднішній розворот сигналізує про зміну ринкової парадигми: інвестори починають оцінювати компанію не як перегрітий актив, а як фундаментальний стовп нової технологічної епохи. У поєднанні з програмою зворотного викупу акцій (близько $26 млрд за квартал і потенціал ще на $99 млрд) це створює міцну основу для подальшого зростання. Ключовим каталізатором тепер стануть коментарі керівництва про ціни на пам'ять і темпи впровадження Rubin — саме ці фактори визначать, чи зможе ралі продовжитися на відкритті торгів.