Ринок знову переконався, що Nvidia — це не просто виробник чипів, а головний барометр усієї індустрії штучного інтелекту. Після публікації фінансових результатів за другий квартал акції компанії (NVDA) продемонстрували волатильність, гідну окремого аналізу. Первинне падіння до $205 змінилося стрімким розворотом і зростанням більш ніж на 4%, досягнувши позначки $219,12. Цей розворот сигналізує про те, що інвестори нарешті перестали грати проти компанії на постзвітній волатильності.
Фінансові показники: перевершили всі очікування
Виручка за квартал склала $96,2 млрд, що суттєво вище консенсус-прогнозу аналітиків у $92,2 млрд. Зростання рік до року — вражаючі 106%. Скоригований прибуток на акцію також виявився вищим за очікування: $2,22 проти прогнозованих $2,10. Ключовий драйвер — сегмент Data Center, який приніс $89 млрд, що на 117% більше, ніж роком раніше. Особливо показово, що продажі «гіперскейлерам» (найбільшим хмарним провайдерам) досягли $48,71 млрд, перевищивши прогнози майже на $5 млрд. Це прямий доказ того, що попит на обчислювальні потужності для ШІ не просто зберігається, а прискорюється.
Прогноз на третій квартал і стратегічні заяви
Компанія дала прогноз на поточний квартал у розмірі $108 млрд (плюс-мінус 2%), що значно вище як консенсусу аналітиків ($104,2 млрд), так і неофіційних очікувань трейдерів. Примітно, що в цей прогноз не включено виручку від поставок до Китаю, що свідчить про консервативний підхід. Обсяг обов'язкових закупівель зріс із $119 млрд до $279 млрд, переважно за рахунок контрактів на пам'ять. Гендиректор Дженсен Хуанг підкреслив, що ШІ «вийшов на точку перелому» і тепер «приносить користь і прибуток», а нова платформа Vera Rubin уже переходить у повномасштабне виробництво.
Аналітичний висновок
З моєї точки зору, ми спостерігаємо зміну парадигми. Раніше акції Nvidia падали після звітів, навіть коли результати перевершували очікування. Тепер же ринок, схоже, перестав карати компанію за «ідеальні» цифри, а зосередився на майбутньому зростанні. Той факт, що програма зворотного викупу акцій залишається активною (близько $99 млрд у запасі), додає впевненості. Однак ключовим драйвером для подальшого руху стане не стільки фінансова звітність, скільки коментарі керівництва щодо цін на пам'ять і темпів рампу Rubin. Це визначатиме, чи зможе акція утримати завойовані позиції на відкритті торгів у четвер.