Російський ринок криптодеривативів переживає справжній ренесанс. За підсумками другого кварталу 2026 року кількість відкритих контрактів у кваліфікованих інвесторів підскочила на 136%, досягнувши позначки у 3,7 мільйона одиниць. Ці дані випливають зі свіжого огляду ключових показників брокерів, опублікованого Центральним банком Росії.
Показово, що зростання відбувається на тлі зниження прямих вкладень у крипто-ETF. Обсяг коштів кваліфікованих інвесторів, розміщених у паї нерезидентних фондів, прив'язаних до цифрових активів, скоротився до 1,3 млрд рублів проти 1,6 млрд рублів кварталом раніше. Регулятор зазначає: самі вкладення залишаються скромними, однак розрахункові ф'ючерси на криптовалюти набирають дедалі більшої популярності.
Від дозволу ЦБ до буму розрахункових ф'ючерсів
Ключовим каталізатором став дозвіл, виданий Центробанком наприкінці травня 2025 року. Регулятор офіційно дозволив кваліфікованим інвесторам проводити операції з похідними інструментами, цінними паперами та цифровими активами, дохідність яких прив'язана до вартості криптовалют. За минулий рік ринок наповнився різноманітними інструментами.
У липні 2026 року «Альфа-Форекс» першою серед ліцензованих форекс-дилерів запропонувала клієнтам контракти на різницю цін (CFD) на пари BTC/USD та ETH/USD з плечем до 1:10. Вже за першу добу обсяг торгів новим продуктом перевищив 35 млн рублів. Основний же вибір інструментів зосереджений на Московській біржі, яка влітку 2025 року запустила розрахункові ф'ючерси на американські фонди IBIT та ETHA від BlackRock, а восени додала контракти на власні індекси біткоїна та Ethereum. Свої лінійки розвивають також СПБ Біржа, Ощадбанк, Альфа-Банк, Т-Банк та «Фінам».
Прямі операції з цифровою валютою для російських фінансових організацій поки недоступні. Правила допускають лише розрахункові інструменти без поставки активу, а купівля-продаж доступна виключно кваліфікованим інвесторам. Така схема позбавляє емітентів необхідності вибудовувати депозитарні системи для зберігання монет, а приватних клієнтів — від інфраструктурних ризиків та роботи на зарубіжних майданчиках. Із вересня цього року операції з криптовалютою стануть доступні й некваліфікованим інвесторам через посередників, але з лімітом на купівлю та продаж у 300 000 рублів на рік.
Що ще показав огляд брокерів ЦБ
Приплив коштів роздрібних інвесторів на фондовий ринок продовжився на тлі зниження ставок за депозитами. За квартал фізособи внесли на брокерські рахунки 1,1 трлн рублів — на 19% більше, ніж у першому кварталі, та майже вдвічі вище за показник річної давнини. Загальний обсяг портфелів фізосіб досяг 13,6 трлн рублів, додавши 2% за квартал та 24% за рік. Кількість роздрібних інвесторів з активами на рахунках збільшилася до 5,9 млн осіб, а кількість кваліфікованих інвесторів уперше перевищила 1 млн — зростання на 3% за квартал та на 11% за рік.
Примітно, що глобальний ринок похідних інструментів залишається чутливим до перегріву плеча. Аналітики XWIN Research Japan назвали чотири ключові індикатори деривативного ринку біткоїна: ставку фінансування, відкритий інтерес, коефіцієнт оціночного плеча ELR та ліквідації. За їхньою оцінкою, рівень плеча знизився з перегрітих значень 2025 року, але ELR тримається високо. Глобальний обіг деривативами за перше півріччя скоротився на 15,7% при повільнішому зниженні відкритого інтересу.
Мій погляд: Вибухове зростання інтересу до криптодеривативів у Росії — це не просто статистична аномалія, а закономірний етап еволюції ринку. Інвестори шукають легальні способи експозиції до цифрових активів, і розрахункові інструменти стали ідеальним мостом між традиційними фінансами та криптоіндустрією. Однак за такого стрімкого зростання важливо пам'ятати про ризики: висока волатильність базового активу в поєднанні з плечем може призвести до значних втрат, особливо для тих, хто лише починає освоювати цей сегмент.