Російський ринок криптовалютних похідних інструментів переживає тектонічні зрушення. За підсумками другого кварталу 2026 року кількість відкритих контрактів у кваліфікованих інвесторів підскочила на 136%, досягнувши позначки у 3,7 мільйона одиниць. Це один із найвражаючіших показників за всю історію спостережень, який красномовно свідчить про структурну перебудову інтересів вітчизняних гравців.
Особливо показово виглядає динаміка на тлі інших сегментів. Обсяг коштів кваліфікованих інвесторів, вкладених у паї нерезидентних ETF із прив'язкою до криптовалюти, навпаки, скоротився — з 1,6 млрд до 1,3 млрд рублів. Це підтверджує тезу про те, що інвестори все частіше віддають перевагу гнучкішим і прозорішим інструментам, які дозволяють хеджувати ризики без необхідності прямого володіння активом.
Від регуляторного дозволу до буму розрахункових ф'ючерсів
Ключовим каталізатором цього зростання стало рішення Центрального банку, який наприкінці травня 2025 року дозволив кваліфікованим інвесторам проводити операції з похідними інструментами та цінними паперами, прив'язаними до цифрових активів. За минулий рік ринок наповнився різноманітними інструментами — від розрахункових ф'ючерсів на американські ETF від BlackRock (IBIT та ETHA) до контрактів на власні індекси біткоїна та ефіра на Московській біржі.
Піонером серед ліцензованих форекс-дилерів стала компанія «Альфа-Форекс», яка в липні 2026 року запропонувала клієнтам CFD на пари BTC/USD та ETH/USD із плечем до 1:10. Лише за першу добу обсяг торгів новим продуктом перевищив 35 млн рублів. Це наочна ілюстрація того, як швидко ринок адаптується до нових регуляторних умов.
Що ще показав огляд брокерів ЦБ
Загальна картина на ринку також вражає. Приплив коштів роздрібних інвесторів на фондовий ринок продовжився: за квартал фізичні особи внесли на брокерські рахунки 1,1 трлн рублів — на 19% більше, ніж у першому кварталі. Кількість кваліфікованих інвесторів уперше перевищила 1 млн осіб, і саме на них припадає 76% усіх активів фізичних осіб. Саме ця категорія отримала доступ до криптодеривативів і забезпечує основний приплив свіжих грошей.
Показово, що глобальний ринок похідних інструментів при цьому залишається чутливим до перегріву плеча. Аналітики XWIN Research Japan виділяють чотири ключові індикатори: ставку фінансування, відкритий інтерес, коефіцієнт оціночного плеча (ELR) та ліквідації. Рівень плеча знизився з перегрітих значень 2025 року, але ELR тримається високо, а глобальний обіг деривативами за перше півріччя скоротився на 15,7% при повільнішому зниженні відкритого інтересу.
Мій експертний погляд: російський ринок криптодеривативів вступає у фазу зрілості. Зростання на 136% — це не просто статистична аномалія, а маркер того, що інституційні та квалінвестори знайшли легальний і безпечний спосіб роботи з цифровими активами. У найближчі квартали ми, ймовірно, побачимо подальше розширення лінійки інструментів і поступове залучення ширшого кола інвесторів, що може стати драйвером для всього ринку.