Легендарний інвестор і співзасновник PayPal Пітер Тіль зробив недвозначну ставку на майбутнє штучного інтелекту. Його хедж-фонд Thiel Macro LLC розкрив новий склад портфеля у звіті для SEC, і картина вражає: активи на суму $418,7 млн, розподілені за вісьмома позиціями. Примітно, що з технологічних гігантів у портфелі знайшлося місце лише для Amazon (AMZN), тоді як решта коштів зосереджена в зовсім іншому, більш приземленому, але критично важливому секторі.
Енергетика як новий цифровий актив
Після двох кварталів мовчання фонд Тіля повернувся на радари з чіткою стратегією. Левина частка портфеля — близько 72% без урахування Amazon — припадає на компанії, що займаються генерацією та передачею електроенергії. Це не просто диверсифікація, а сигнал про те, що ІІ-гонка впирається не у обчислювальні потужності, а в енергетичні ресурси.
Найбільша позиція — Amazon з часткою 28,2% ($118 млн). Це логічний крок: компанія розширила інвестиційну програму на 2026 рік до $220 млрд, спрямувавши основну частину коштів у хмарну інфраструктуру та дата-центри. Але що справді показово, так це решта сім позицій.
На другому місці — аргентинська Vista Energy (VIST), що займається видобутком сланцевої нафти та газу: 18,1% портфеля ($75,9 млн). Сам Тіль нещодавно переїхав до Буенос-Айреса, що робить цю ставку ще більш особистою. Третю позицію займає Vistra (VST) — оператор електростанцій, включно з атомними блоками, з часткою 14,1% ($59,1 млн). Чотири позиції, що залишилися, — American Electric Power (AEP), DTE Energy (DTE), FirstEnergy (FE) та CMS Energy (CMS) — це класичні регульовані енергокомпанії, на кожну з яких припадає по 9–10% портфеля. Замикає список ядерний стартап X-Energy (XE) з часткою менш ніж 1%.
Стратегічний розворот чи захисна реакція?
Показово, що Тіль робить ставку не на виробників чипів, як багато його колег, а на тих, хто забезпечить їх енергією. Дата-центри для ІІ перевантажують регіональні електромережі, і попит на електроенергію зростає експоненційно. Звіт відображає стан портфеля станом на 30 червня, і з того часу позиції могли змінитися, але логіка очевидна: Пітер Тіль бачить в енергетиці головний дефіцитний ресурс епохи ІІ.
Мій вердикт: Це не просто черговий портфельний зсув, а стратегічне передбачення. Поки ринок зациклений на напівпровідниках, Тіль заходить в активи, які стануть бенефіціарами ІІ-буму на десятиліття вперед. Для криптоіндустрії, де енергоспоживання також є ключовим фактором, цей сигнал — нагадування про те, що інфраструктура часто виявляється важливішою за технологію.