Глава Coinbase: крипторинок на порозі нового бичачого циклу
Генеральний директор Coinbase Брайан Армстронг заявив, що спотовий ринок криптовалют наближається до фази активного зростання. Свій оптимістичний прогноз він ґрунтує на аналізі історичних циклів: періоди ведмежої консолідації в минулому тривали в середньому близько 370–380 днів, і поточна корекція вже близька до завершення цього часового вікна.
Заява прозвучала після зустрічі представників криптоіндустрії з політичним керівництвом у Білому домі, куди були запрошені ключові гравці ринку та регулятори. Одразу після цих подій біткоїн (BTC) продемонстрував впевнене зростання, подолавши психологічно важливу позначку в $78 000.
Торгова активність: спад і перші ознаки розвороту
Мій аналіз ринкових даних підтверджує, що попередні місяці були непростими. У липні обсяг спотових торгів на 14 найбільших біржах скоротився на 21,7% — до $429,0 млрд із $547,9 млрд місяцем раніше. Падіння торкнулося всіх без винятку майданчиків. Binance зберегла лідерство з $196,5 млрд (45,8% ринку), тоді як Coinbase втратила 26,4%, а аутсайдером стала Bitfinex з обвалом на 59,7%.
Ринок деривативів також стиснувся на 11,1%, до $3,03 трлн. Примітно, що співвідношення ф'ючерсних і спотових угод зросло з 6,21x до 7,06x — це сигналізує про те, що трейдери все частіше вдаються до кредитного плеча, що часто передує зміні тренду. Настрої в серпні залишалися пригніченими: індекс страху та жадібності 13-го числа опускався до 29 пунктів, що вказувало на домінування страху.
Макроекономічний каталізатор
Перелом настав 19 серпня. Міністерство фінансів США оголосило про подвоєння обсягів викупу довгострокових облігацій — до $4 млрд і більше за операцію, збільшивши кількість таких операцій із двох до чотирьох на квартал. Новий графік почне діяти з 9 вересня. Дохідності казначейських паперів різко пішли вниз: десятирічні облігації втратили 5,7 базисного пункту, опустившись до 4,647%, а тридцятирічні — 9 пунктів, до 5,196%.
Паралельно з'явилася інформація про те, що влада обговорює можливість масштабної купівлі біткоїна в резерви. Відтоді курс першої криптовалюти додав близько 22%, і в суботу він утримувався в районі $78 700. Індекс страху та жадібності на момент аналізу різко зріс до 71 пункту, що свідчить про зміну настроїв на «жадібність».
Бичачий прогноз: час і календар
Армстронг підкреслює, що його позиція ґрунтується на циклічності ринку. За його словами, спотова торгівля криптоактивами перебувала у ведмежій фазі близько року, і історично такі періоди тривали приблизно 370–380 днів. «Ми майже підійшли до цифри, коли люди починають говорити: ймовірно, цей цикл закінчується. Отже, час наступному бичачому ринку в крипті», — зазначив він.
Він виділяє два ключові фактори, які підтримають розворот. Перший — голосування в Сенаті за проєктом CLARITY, заплановане на 15 вересня. Другий — період із жовтня по грудень, який він називає традиційно сильним для біткоїна, особливо в контексті халвінг-циклів (зменшення винагороди для майнерів). «Думаю, з високою ймовірністю ми на порозі нового бичачого ринку для спотової торгівлі криптовалютами», — підсумував він.
Моя експертиза: Аргументація Армстронга виглядає переконливою, особливо у світлі синхронної дії макроекономічних стимулів і внутрішніх криптоциклів. Однак варто пам'ятати, що історичні паралелі не гарантують точного повторення сценарію, і волатильність у найближчі тижні може бути високою. Тим не менш, фундаментальні передумови для зміни тренду зараз справді сильніші, ніж на початку року.