Ринок криптовалют став свідком вражаючого ралі: ціна Zcash (ZEC) злетіла до максимальних значень за останні вісім років. Ключовим каталізатором цього руху стала активізація зусиль Grayscale Investments щодо запуску біржового фонду (ETF) на базі цього анонімного токена.
Я уважно відстежую розвиток цього кейса. Минулого тижня Grayscale подала до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) уже п'яту редакцію заявки на реєстрацію трасту. І цей крок виявився вирішальним для формування ринкових очікувань.
Деталі нової заявки: комісія, назва та тікер
На відміну від попередніх версій документа, п'ята редакція нарешті розкриває ключові параметри майбутнього продукту. Керуюча компанія встановила щорічну комісію в розмірі 2,5% від вартості чистих активів трасту, з щоденним нарахуванням. Це досить висока ставка, що відображає нішевий характер активу та очікувану складність його зберігання й адміністрування.
Сам траст буде перейменовано на The Zcash ETF, а його акції планується розмістити на біржі NYSE Arca під тікером ZCSH. Технічно папери фонду не будуть прямим володінням ZEC, але їхня ціна буде прив'язана до вартості токена, надаючи інвесторам зручний і відносно недорогий доступ до цього активу. Зберігання монет забезпечить Coinbase Custody Trust Company, а функції адміністратора та трансфер-агента візьме на себе Bank of New York Mellon.
Примітно, що Grayscale взяла на себе добровільне зобов'язання протягом перших 12 місяців спрямовувати всю зібрану комісію на маркетинг і розвиток продукту. Втім, це не жорстка вимога регулятора — компанія може переглянути це рішення в будь-який момент.
Ринкова реакція: Zcash — лідер зростання
Ринок негайно відреагував на ці новини. За останню добу курс ZEC злетів на 34%, що зробило його абсолютним лідером зростання серед топ-100 криптовалют за капіталізацією. У суботу токен уперше з січня 2018 року подолав психологічно важливу позначку в $800, досягнувши внутрішньоденного максимуму на рівні $857, після чого скоригувався до $784.
Цей прорив особливо значущий, враховуючи, що рівень $800 довгий час слугував непереборною стелею для ZEC. Нагадаю, що історичний максимум був зафіксований у жовтні 2016 року на позначці $3191, і поточне зростання — лише перший крок на шляху до відновлення.
Цікаво, що ралі відбувається після болючого червневого падіння, коли курс обвалився майже вдвічі через виявлену вразливість в одному із захищених пулів мережі. Після екстреного оновлення довіра до проєкту поступово відновлюється, і тепер новини про ETF надали імпульс, якого так бракувало.
Мій аналіз: П'ята редакція заявки — це явний сигнал того, що Grayscale доводить продукт до ладу та готується до фінального рішення SEC. Враховуючи нещодавні прецеденти зі схваленням спотових ETF на біткоїн та ефір, імовірність позитивного результату для Zcash виглядає цілком реальною. Однак не варто забувати про волатильність: ринок уже заклав у ціну значну частку оптимізму, і будь-яка затримка з боку регулятора може спровокувати різку корекцію. Інвесторам варто зберігати обережність і розглядати поточне зростання як середньостроковий тренд, а не як гарантію миттєвого збагачення.