ШІ переписав правила ринку пам'яті: глава Micron про зміну економічної парадигми
Ринок напівпровідникової пам'яті вступає в нову еру, і це не просто черговий циклічний виток. Санджай Мехротра, генеральний директор Micron, під час нещодавнього виступу на майданчику заводу, що будується в Бойсі, штат Айдахо, заявив про фундаментальний зсув в економіці галузі. За його словами, штучний інтелект перетворив пам'ять із рядового товару на стратегічний ресурс, що докорінно змінює правила гри для всіх учасників ринку.
Пам'ять як інфраструктура
Мехротра наголошує, що традиційна модель, за якої пам'ять розвивалася циклічно — від сплеску попиту до перевиробництва та обвалу цін, — відходить у минуле. Сьогодні замовники все частіше відмовляються від вибору постачальника виключно за ціновою ознакою. Натомість мікросхеми підбираються під конкретні процесори та серверні архітектури, що робить пам'ять критично важливим елементом продуктивності всієї системи.
«Я називаю пам'ять стратегічною інфраструктурою епохи ШІ, — заявив він. — Системи на базі ШІ потребують дедалі більше пам'яті, і без неї їхнє існування неможливе». Ця заява підкріплюється вражаючими фінансовими результатами. Виручка Micron за третій фіскальний квартал злетіла до $41,46 млрд порівняно з $9,30 млрд за аналогічний період минулого року. Валова маржа досягла 84,6% проти 37,7% роком раніше, а в четвертому кварталі компанія прогнозує її зростання до 86%.
Дефіцит і нові виклики
Головною проблемою зараз стає виробництво. Мехротра визнає, що заводи не встигають за попитом: лише дата-центрам потрібно приблизно на 50% більше мікросхем, ніж Micron може випустити. У майбутньому він очікує ще сильнішого зростання потреб з боку виробників безпілотних автомобілів, робототехніки та «розумної» побутової техніки.
Однак не всі поділяють цей оптимізм. У червні проти Micron, Samsung і SK Hynix було подано позов, у якому виробників звинувачують у змові та штучному завищенні цін на пам'ять DRAM. Китайські компанії, такі як CXMT, також нарощують випуск, що може повернути жорстку цінову конкуренцію, від якої, за словами Мехротри, галузь нібито пішла завдяки ШІ.
Мій погляд: Заяви Мехротри звучать переконливо, але ринок пам'яті вже проходив через періоди «структурного дефіциту», які закінчувалися перевиробництвом. Ключове питання — чи зможе ШІ справді згладити циклічність, чи ми просто спостерігаємо пік чергового циклу, за яким послідує корекція. Інвесторам варто уважно стежити за діями китайських виробників і результатами антимонопольних розглядів.