Перша криптовалюта знову закріпилася вище психологічної позначки $70 000, уперше з 2 червня. За минулу добу ціна злетіла більш ніж на 11%, а примусове закриття коротких позицій сягнуло $3,38 млрд. Однак за зовнішнім оптимізмом приховуються тривожні сигнали, які змушують сумніватися у стійкості цього руху.
Тригером для ралі послужив потужний сигнал із Вашингтона. Міністерство фінансів США оголосило про двократне збільшення обсягів викупу довгострокових облігацій — щонайменше $4 млрд за один аукціон. Ця новина збіглася із заявою Дональда Трампа про те, що уряд серйозно розглядає можливість великої покупки біткоїна в державні резерви. Ринок миттєво відреагував: шорти, накопичені за тижні консолідації, почали масово закриватися, розкручуючи каскад примусових ліквідацій.
За даними біржових метрик, за добу було ліквідовано позиції 193 767 трейдерів. Обсяг примусових закриттів за шортами становив $3,12 млрд проти скромних $277 млн за лонгами. На самому ринку біткоїна ліквідовано позицій на $1,76 млрд, що підкреслює масштаб шорт-сквізу. Зараз BTC торгується в районі $71 867, демонструючи зростання близько 11,5% за 24 години.
Спотовий попит повертається, але є нюанс
Аналітики CryptoQuant звертають увагу на відновлення спотового попиту, яке розпочалося ще до цінового ривка. Індикатор зріс із мінус 206 000 BTC на 23 липня до майже нульової позначки за останні 30 днів. Це перший вихід у позитивну зону з 26 лютого. Історично така динаміка — бичачий сигнал: медіанна дохідність BTC через 60 днів після подібних подій становила 18,1%, а позитивний результат фіксувався у 78% випадків.
Однак не все так однозначно. Аналітики Glassnode вказують, що ціна все ще нижча за середню собівартість короткострокових власників, яка перебуває на рівні $75 800. Поки цей бар'єр не подолано, ончейн-моделі розглядають ринок як такий, що перебуває у фазі капітуляції, коли нові покупці виявляють підвищену впевненість, але ринок залишається вразливим до макроекономічних шоків.
Ключовий індикатор не підтверджує розворот
Додаткове занепокоєння викликає коефіцієнт реалізованого прибутку/збитку. Зараз він становить 0,75 — це значно нижче порогового значення 2, за якого фіксується стійкий розворот тренду. Поки цей показник не повернеться вище 2, будь-яке зростання слід розглядати як локальне ралі, а не зміну ринкового режиму.
Погляд на ситуацію загалом: рух вище ключових рівнів опору в поєднанні зі зростанням спотового попиту може підтвердити повернення до висхідного тренду. Але до цього моменту останній стрибок біткоїна залишається багатообіцяючим, однак непідтвердженим.
Мій експертний висновок: Ринок демонструє класичний шорт-сквіз на тлі позитивних новин, але фундаментальні ончейн-індикатори поки що не дають зеленого світла. Я б радив інвесторам не піддаватися ейфорії та дочекатися закріплення вище $75 800. Тільки тоді можна буде говорити про повноцінний розворот, а не про тимчасовий імпульс.