Американські інвестори досі не мають доступу до токенізованих акцій. Гендиректор Robinhood Влад Тенєв наполягає: це ключовий бар'єр, який необхідно усунути, щоб модернізувати фінансову систему США. На його думку, токенізація — не просто технологічний тренд, а фундаментальний інструмент для оновлення ринку капіталу.
SEC гальмує процес, а ринок уже рухається вперед
Тенєв зробив цю заяву на тлі того, як федеральні регулятори фактично заморозили розробку правил для обігу токенізованих цінних паперів. Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) так і не випустила спеціальний виняток для таких активів, що робить їхній легальний обіг у США неможливим. Саме це, підкреслює глава Robinhood, заважає компанії розвивати цей напрямок.
Показово, що учасники ринку вже активно переходять на блокчейн-рішення, і регуляторам варто не блокувати процес, а адаптувати норми під нові реалії, не послаблюючи при цьому захист інвесторів. Тенєв попереджає: якщо законодавці продовжать зволікати, США ризикують поступитися лідерством іншим юрисдикціям, і наслідки торкнуться не лише фінансового сектору.
«Токенізація — найкращий спосіб модернізувати фінансову систему США та зробити участь у власності доступною для всіх, включно з американцями», — заявив Тенєв.
Robinhood відстає на тлі вибухового зростання ринку
Поки американські регулятори розмірковують, глобальний ринок токенізованих акцій демонструє вражаючу динаміку. Згідно з моніторингом RWA.xyz, станом на 19 серпня в такі активи було вкладено $2,4 млрд — за місяць обсяг зріс на 6,6%. Кількість власників підскочила на 101%, до 1,4 млн, а місячний обсяг переказів збільшився на 197%, досягнувши $24,3 млрд.
На цьому тлі Robinhood посідає лише шосте місце серед платформ із $32,2 млн за 191 активом. Лідирує Ondo з $882,9 млн, за ним слідують xStocks із $561,7 млн та bStocks із $532,2 млн.
Технічно рішення вже існує — блокчейн-інфраструктура готова до масштабування. Залишається лише одне питання: чи встигне Вашингтон ухвалити необхідні норми до того, як ринок остаточно сформується без участі американських гравців.
Мій погляд: ситуація нагадує ранні дні ETF — зволікання регулятора лише посилює конкурентний тиск на внутрішніх учасників. Якщо SEC не прискориться, США ризикують не просто втратити частку ринку, а втратити роль законодавця стандартів у новій фінансовій парадигмі. Інвесторам варто уважно стежити за розвитком подій — ставки тут високі як ніколи.