Американські інвестори досі відрізані від ринку токенізованих акцій. Гендиректор Robinhood Владислав Тенєв б'є на сполох: без термінового оновлення регуляторної бази США ризикують втратити лідерство у глобальній модернізації фінансової системи. І це не просто думка — це стратегічний виклик, який потребує негайної реакції.
Тенєв публічно заявив, що токенізація — це оптимальний інструмент для оновлення американської фінансової інфраструктури. Його заява прозвучала в критичний момент, коли федеральні регулятори фактично заморозили розробку правил для обігу токенізованих цінних паперів на блокчейні. Поки SEC розмірковує, ринок не чекає — він рухається вперед семимильними кроками.
SEC буксує, а капітал витікає
Ключова проблема, на думку Тенєва, — відсутність чіткого регулювання. Американці не мають доступу до токенізованих акцій, тому що Комісія з цінних паперів і бірж так і не випустила спеціальний виняток для цих інструментів. Саме цей бюрократичний бар'єр він вважає головним гальмом для стратегії Robinhood щодо розвитку подібних продуктів.
Ринкові гравці вже активно переходять на блокчейн-рішення, і регуляторам пора адаптувати норми під нові технології, не жертвуючи при цьому захистом інвесторів. Якщо законодавці продовжать зволікати, наслідки відчуватимуться далеко за межами фінансового сектору.
«Токенізація — найкращий спосіб модернізувати фінансову систему США і зробити участь у власності доступною для всіх, включаючи американців», — наголосив Тенєв.
Robinhood відстає, поки ринок процвітає
Тим часом глобальний ринок токенізованих акцій демонструє вражаюче зростання. За моїми даними, на 19 серпня в ці інструменти було вкладено $2,4 млрд — за місяць обсяг додав 6,6%. Кількість власників підскочила на 101%, досягнувши 1,4 млн, а місячний обсяг переказів зріс на 197% — до $24,3 млрд.
Robinhood займає лише шосте місце серед платформ із $32,2 млн по 191 активу. Лідирує Ondo з $882,9 млн, за ним слідують xStocks з $561,7 млн і bStocks з $532,2 млн. Технічне рішення вже існує — питання лише в тому, чи встигне Вашингтон ухвалити норми до того, як ринок остаточно сформується без американських учасників.
Мій вердикт: США стоять перед історичним вибором. Або вони інтегруються в нову фінансову парадигму, або спостерігають збоку, як інші юрисдикції перехоплюють ініціативу. Зволікання SEC — це не захист інвесторів, а прямий збиток конкурентоспроможності країни. Ринок уже проголосував — тепер слово за регуляторами.