Шведська інвестиційна компанія H100 Group завершила першу половину 2026 року зі збитком до оподаткування у розмірі 253 млн шведських крон, що еквівалентно приблизно $26 млн. Особливо показовим став другий квартал: чистий збиток склав 98 млн крон ($10,3 млн), і практично вся ця сума — наслідок негрошової переоцінки біткоїн-резервів компанії на тлі корекції ринку цифрових активів.
Стратегія накопичення та ринкова волатильність
Важливо підкреслити: йдеться не про втрату ліквідності чи операційні проблеми, а про бухгалтерський ефект. H100 дотримується агресивної стратегії накопичення першої криптовалюти, і в серпні компанія завершила угоду з придбання двох норвезьких фірм разом із їхніми запасами цифрового золота. У результаті сукупні резерви H100 зросли до вражаючих 3506 BTC, що за поточним курсом оцінюється приблизно в $226 млн.
Цей крок вивів шведську компанію на друге місце серед усіх публічних біткоїн-казначейств Європи, поступаючись лише лідерам за обсягом накопичень. Подібна динаміка підтверджує тренд: інституційні гравці Старого Світу все частіше розглядають біткоїн не як спекулятивний інструмент, а як стратегічний резервний актив, попри короткострокову волатильність.
З моєї точки зору, збиток H100 — це класичний приклад того, як ринок карає звітні показники, але не фундаментальну стратегію. Компанія свідомо йде на тимчасові бухгалтерські втрати заради довгострокового накопичення активу з обмеженою емісією. В умовах, коли фіатні валюти продовжують знецінюватися, а інституційний попит на біткоїн зростає, такі рішення виглядають раціональними, навіть якщо поточна звітність викликає питання у консервативних інвесторів.