Поки роздрібні трейдери перебували у сплячці, ринок тихо закладав фундамент для нового циклу. Мої спостереження за потоками капіталу та поведінкою найбільших гравців вказують на те, що дно, ймовірно, вже позаду. Ключові сигнали від VanEck і BlackRock, а також активність інституційних власників Strategy підтверджують: фаза накопичення розпочалася.

Ринок у цифрах: затишшя перед бурею

На момент аналізу, о 09:05 за Києвом, біткоїн (BTC) торгувався в районі $64 174. Нічна сесія була стриманою: котирування утримувалися у вузькому коридорі $64 000 – $64 950, додавши за добу символічні 0,04%. Ефір (ETH) показав трохи більшу динаміку, подорожчавши на 0,81% до $1 908, із нічними коливаннями в межах $1 892 – $1 918.

Альткоїни з топ-20 демонстрували низьку волатильність. Лідером зростання стала Solana (SOL) із приростом у 1,42%, тоді як Hyperliquid (HYPE) втратила 1,49%, а BNB знизилася на 0,33%. Серед топ-100 виділявся Velvet (VELVET), який злетів на 30,22%. Gnosis (GNO) і LayerZero (ZRO) додали 10,98% та 6,45% відповідно. У мінусі — MemeCore (M) із падінням на 6,66%, за яким слідують Jito (JTO) та Curve DAO Token (CRV), що втратили 6,14% і 4,12%.

Інституційний сигнал: притоки та ліквідації

Аналіз потоків у спотові ETF демонструє повернення апетиту до ризику. Біткоїн-фонди залучили $189,30 млн, продукти на Ethereum — $71,47 млн, а XRP-ETF — $5,81 млн. Це свідчить про те, що інституційні гроші не просто утримують позиції, а й нарощують їх, ігноруючи нещодавню корекцію.

За останню добу було ліквідовано позицій на $177,02 млн. Із них $78,49 млн припало на лонги та $98,53 млн на шорти. Найбільший ордер на ліквідацію зафіксовано на Hyperliquid — за парою BTC-USD на $23,35 млн. Переважання шортів у ліквідаціях — класична ознака того, що ринок вибиває «слабкі руки» перед розворотом.

Аналітика VanEck і BlackRock: дно пройдено

Аналітики VanEck, включно з Метью Сігелом і Патріком Бушем, дійшли висновку, що біткоїн завершує майже 11-місячну корекцію. Згідно з їхньою моделлю «перевірки на капітуляцію», вісім із дванадцяти сигналів уже спрацювали, що вказує на перехід ринку у фазу накопичення. Це важливий технічний індикатор, який історично передує значним ціновим рухам.

У BlackRock, своєю чергою, заявили, що обвал більш ніж на 50% від жовтневого піку не змінює довгострокових перспектив активу. Вони пов'язують падіння зі скороченням частки позикових коштів, ослабленням притоку капіталу та уповільненням покупок з боку корпоративних власників, а не зі зміною інвестиційної цінності. На піку обсяг відкритих позицій за криптоф'ючерсами перевищував $90 млрд, при цьому близько 80% припадало на безстрокові контракти поза CME. Із січня 2024 по жовтень 2025 року спотові біткоїн-фонди залучили близько $60 млрд, після чого послідував відтік лише на $5 млрд — це незначна корекція на тлі загального тренду.

Стратегія інституціоналів: впевненість усупереч ринку

Дані звітів 13F за другий квартал показують, що 12 із 15 найбільших інституційних власників акцій Strategy наростили свої позиції. Це відбувається на тлі продажів біткоїна самою компанією Майкла Сейлора, що лише підкреслює довгострокову впевненість великих гравців в активі. Мій вердикт: Сукупність сигналів — від технічних моделей VanEck до потоків у ETF і дій інституціоналів — вказує на те, що ринок пройшов пік капітуляції. Ми входимо у фазу накопичення, яка історично триває від кількох тижнів до кількох місяців. Поточні рівні можуть виявитися останньою можливістю для входу перед наступним імпульсом зростання.