Аналіз свіжих даних SEC розкриває несподіваний крок одного з найбільших маркет-мейкерів Уолл-стріт. Jane Street, попри надзвичайно складний фінансовий квартал, суттєво збільшила свої вкладення у спотові біткоїн-ETF, довівши загальну суму до $990 млн. Ця цифра, зафіксована на кінець червня, порушує важливі питання про стратегію компанії в епоху інституційної адаптації криптовалют.
Згідно з поданою формою 13F, основний обсяг позиції припадає на iShares Bitcoin Trust (IBIT) від BlackRock. Найбільша частка в цьому інструменті — це не просто цифра у звітності, а маркер глибини залученості Jane Street у крипто-екосистему. Однак важливо розуміти контекст: форма 13F відображає лише «моментальний зріз» на конкретну дату і не показує поточну структуру портфеля або торгові операції після звітного періоду.
Зміна пріоритетів чи управління ризиками?
Для Jane Street подібні маневри — рутина. У першому кварталі 2026 року компанія скоротила частку в IBIT на 71%, одночасно наростивши позиції в Ethereum-ETF. Це свідчить не стільки про «бичачий» чи «ведмежий» прогноз, скільки про тонке налаштування балансу у відповідь на ринкові умови та клієнтський попит. Зростання позицій у біткоїн-ETF, найімовірніше, відображає збільшення кількості клієнтів, які бажають отримати експозицію до цифрового золота, а не особисту впевненість керівництва у зростанні ціни BTC.
Нагадаю, що липень став для Jane Street найгіршим місяцем майже за десятиліття: збиток у $15 млрд був спровокований маржин-коллами за позицією в хедж-фонді Situational Awareness, побудованому на базі штучного інтелекту, а також невдалими ставками на азійських фондових ринках. Тим не менш, за рік торговий дохід компанії вже перевищив $40 млрд, побивши рекордні $39,6 млрд за весь 2025 рік.
На момент аналізу біткоїн торгується в районі $64 000, додавши 1,6% за добу. Наступний звіт 13F, який компанія представить у листопаді, покаже, чи зберегла вона цю позицію, чи це був тимчасовий тактичний крок.
Мій погляд: Не варто сприймати цей крок як сигнал до купівлі. Для маркет-мейкера подібні рухи — це насамперед хеджування та обслуговування клієнтського потоку. Справжній інтерес інституціоналів до біткоїна вимірюється не їхніми балансами, а стабільним притоком коштів в ETF, який ми спостерігаємо протягом останніх кварталів. Позиція Jane Street — це відображення попиту, а не прогноз.