Всупереч очікуванням ринку, один із найбільших маркет-мейкерів Волл-стріт, компанія Jane Street, розкрила значне збільшення своїх вкладень у біткоїн-ETF. Згідно з документами, поданими до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), станом на 30 червня компанія володіла часткою у розмірі $990 млн у біржових фондах на першу криптовалюту. Ключова частина цих активів припадає на iShares Bitcoin Trust (IBIT) від BlackRock.
Ця новина з'явилася в той самий період, коли Jane Street підтвердила свої липневі збитки у розмірі $15 млрд, назвавши минулий місяць найгіршим за останні десять років. Однак настільки масштабні рухи у звітності маркет-мейкера — це радше відображення хеджування та управління запасами, а не довгострокової інвестиційної стратегії. Такі компанії, як Jane Street, працюють не як класичні інвестори, що роблять ставку на зростання чи падіння активу, а як посередники, що забезпечують ліквідність.
Варто зазначити, що це не перший випадок значних перестановок у портфелі компанії. У першому кварталі 2026 року Jane Street скоротила свою частку в IBIT на 71%, одночасно збільшивши позиції в Ethereum-ETF. Подібні зміни свідчать про гнучке управління запасами, а не про фундаментальний погляд на ринок.
Зростання позицій у біткоїн-ETF може свідчити про підвищений попит з боку клієнтів компанії на цей інструмент, але жодним чином не є сигналом про те, що сама фірма очікує ралі першої криптовалюти. На момент подання звітності біткоїн торгувався близько $64 000, додавши 1,6% за добу.
Слабкий місяць, рекордний рік
Основна частина липневих збитків Jane Street пов'язана з часткою в хедж-фонді Situational Awareness, який використовує штучний інтелект для торгових стратегій. Через маржин-коли компанії довелося терміново розпродавати акції наприкінці липня, а ситуацію погіршили невдалі ставки на фондових ринках Азії. Попри це, торговельна виручка за рік уже перевищила $40 млрд, що вище за рекордні $39,6 млрд за весь 2025 рік.
Поки невідомо, чи збільшила компанія свої вкладення в біткоїн-ETF після 30 червня чи, навпаки, скоротила їх. Відповідь з'явиться лише в наступному звіті 13F, який буде опубліковано в листопаді. На даний момент $990 млн — це лише разовий зріз, який не доводить, що найбільший маркет-мейкер Волл-стріт робить ставку на зростання BTC.
Мій погляд: Ринок часто переоцінює значення звітів 13F від маркет-мейкерів. Це не інвестиційні декларації, а операційні дані. Тим не менш, сам факт того, що Jane Street продовжує активно працювати з біткоїн-ETF навіть у період власних фінансових труднощів, підтверджує інституційну зрілість цього класу активів. Для довгострокового бичачого сценарію важливіше, щоб подібні позиції нарощували класичні фонди, а не лише маркет-мейкери.