Спотові біржові фонди на Solana (SOL) продемонстрували вражаючу динаміку, залучивши за торговий тиждень з 10 по 14 серпня $10,26 млн. Цей результат більш ніж у 70 разів перевищує показники попереднього тижня, коли приплив становив скромні $144 930, і став найкращим з кінця травня.
Однак за цим зовнішнім успіхом приховується важлива структурна деталь: практично весь приплив забезпечили лише два фонди протягом двох торгових сесій. Так, Bitwise Solana ETF (BSOL) отримав $8,8 млн 10 серпня — це найбільший денний приплив для цього продукту з 12 травня. Слідом за ним, 11 серпня, Solana Trust від Morgan Stanley (MSOL) додав ще $1,43 млн. Інші емітенти — VanEck, Fidelity, 21Shares, Franklin Templeton та Grayscale — за тиждень не показали значних чистих вливань.
Сім тижнів зростання на тлі стагнації ціни
Незважаючи на те, що чистий приплив у Solana-ETF триває вже сім тижнів поспіль, накопичена сума за цей період становила $28,05 млн, а сукупні активи фондів досягли $893,5 млн. З моменту запуску загальний приплив перевищив $1,16 млрд. Примітно, що ціна SOL за цей час практично не змінилася: токен подешевшав на 1,18%, торгуючись поблизу позначки $75,51 на момент аналізу. Це вказує на слабку кореляцію між інституційними вливаннями та ринковою динамікою.
Більше того, торгова активність демонструє протилежний тренд: сукупний тижневий обсяг угод по Solana-ETF знизився до $159,7 млн проти $167,3 млн тижнем раніше. Це свідчить про те, що інтерес трейдерів залишається стриманим, а припливи мають радше точковий характер, аніж відображають широкий ринковий оптимізм.
Контраст із біткоїном та Ethereum
На цьому тлі особливо показовою є поведінка інших криптофондів. Біткоїн-ETF за тиждень втратили $389,7 млн після припливу в $853,5 млн тижнем раніше, а їхній оборот впав до $6,94 млрд — мінімального рівня з вересня 2024 року. Ethereum-продукти завершили тиждень майже без змін: відтік становив лише $2,26 млн після значного припливу в $244,9 млн. Фонди на менші альткоїни, такі як XRP та Hyperliquid (HYPE), показали невеликі, але стабільні припливи — $2,25 млн та $2,74 млн відповідно.
Ключовим фактором для збереження поточного імпульсу Solana-ETF стане оновлення Agave v4.2, запуск якого в основній мережі очікується на тижні з 17 серпня. Успішне впровадження може стати каталізатором для переоцінки активу, однак поточна динаміка свідчить про те, що інституційні інвестори поки що займають вичікувальну позицію, не готові агресивно нарощувати позиції без явних технічних тригерів.
Мій аналіз: сплеск припливу, сконцентрований у двох фондах, радше свідчить про разові алокації великих гравців, ніж про початок стійкого тренду. Поки SOL не покаже переконливого пробою ключових рівнів, ринок залишатиметься в режимі консолідації, незважаючи на позитивну статистику ETF.