Золота лихоманка на Мосбіржі: росіяни накопичили 15 тонн дорогоцінного металу
Російські приватні інвестори продовжують активно нарощувати позиції в біржовому золоті. За моїми оцінками, заснованими на даних Московської біржі, до кінця липня 2026 року сукупний обсяг дорогоцінного металу на брокерських рахунках фізосіб перевищив 10,8 тонни. З початку року приріст становив майже 2 тонни — це серйозний сигнал про зміну інвестиційних уподобань.
Якщо ж враховувати не лише прямі покупки, а й вкладення через біржові фонди на дорогоцінні метали, загальна цифра сягає вражаючих 15 тонн. Показово, що середній роздрібний інвестор зараз тримає у своєму портфелі близько 70 грамів золота. Для порівняння: середня сума однієї угоди з прямої покупки металу в першому півріччі 2026 року становила лише 14 грамів — тобто інвестори віддають перевагу не разовим великим вкладенням, а системному накопиченню.
Чому золото стало хітом
Дорогоцінний метал упевнено входить до числа активів із максимальною дохідністю за останні два роки. Ключовий фактор — менша підвладність країновому ризику: ціна золота визначається глобальними трендами, а не локальною кон'юнктурою. Окремо варто відзначити роль центральних банків, які за останні три-чотири роки значно наростили свої резерви, забезпечуючи стійку підтримку котируванням.
При цьому потенціал зростання інтересу до інструменту далеко не вичерпаний. Прямі покупки залишаються відносно скромними, особливо на тлі фізичного золота в зливках, яке росіяни щорічно купують в обсязі близько 20 тонн. Очевидно, що біржовий формат поки поступається традиційному, але динаміка свідчить про поступовий зсув.
Структура та географія попиту
Незважаючи на вражаючі темпи зростання, частка золота в портфелях російських інвесторів становить лише 1%, тоді як за кордоном у диверсифікованих портфелях цей показник сягає 10%. Для порівняння, фонди грошового ринку займають 14% активів роздрібного інвестора — їхня чиста вартість за два роки зросла більш ніж на 2 трлн рублів, а з початку 2026 року приплив становив понад 300 млрд рублів. Кількість учасників, які вклалися у фонди на дорогоцінні метали, досягла 1,6 млн осіб, хоча у фондів грошового ринку — 2,9 млн.
Географічно лідирують Москва, Московська область і Санкт-Петербург, однак найактивнішу динаміку зростання за останній рік показали інвестори з Камчатки. Географія продукту розширюється, охоплюючи все більш віддалені регіони країни.
Загалом, тренд на біржове золото вписується в загальну картину припливу коштів на фондовий ринок: у липні приватні інвестори вклали в цінні папери 142,9 млрд рублів, а вкладення в акції зросли в 1,9 раза рік до року.
Мій погляд: Нинішнє зростання — лише початок. Враховуючи глобальний тренд на дедоларизацію та збереження високої інфляції, золото залишиться одним із найнадійніших захисних активів. Російському ринку ще є куди рости: якщо частка металу в портфелях наблизиться хоча б до західних 5%, це означатиме багаторазове збільшення поточних обсягів. Інвесторам варто розглядати золото не як спекулятивний інструмент, а як довгостроковий елемент диверсифікації.