Московська біржа готується до знакового кроку в розвитку свого строкового ринку: вже у вересні на майданчику стартують торги першими безстроковими контрактами на криптоіндекси. Йдеться про вічні ф'ючерси на біткоїн та Ethereum, які стануть логічним продовженням лінійки цифрових інструментів, запущеної цього літа.
Що саме запускає майданчик
Згідно з моєю інформацією, керуючий директор ринку деривативів Марія Патрікеєва підтвердила плани щодо розширення криптопродуктів. Зараз кваліфікованим інвесторам доступні квартальні та місячні ф'ючерси на BTC, ETH, Solana, Ripple і Tron. Однак вже наступного місяця до них додадуться два вічні контракти, прив'язані до індексів першої та другої криптовалюти за капіталізацією.
Вічні ф'ючерси — це одноденні контракти без фіксованої дати експірації. Кожен такий інструмент автоматично пролонгується на наступний торговий день, що позбавляє інвестора необхідності вручну перекладати позиції з одного випуску в інший. Це суттєво спрощує управління ризиками та знижує операційні витрати.
Амбітні плани щодо розширення
Майданчик не має наміру зупинятися на двох криптоінструментах. У перспективі кількість базових монет планується довести до десяти, а вслід за біткоїном та Ethereum вічні ф'ючерси з'являться і на інші цифрові активи. Більше того, найближчим часом біржа має намір запропонувати аналогічні безстрокові контракти приблизно на 20 іноземних акцій — серед найбільш популярних паперів значаться Amazon, AMD, Tesla та Netflix.
Примітно, що 2025 рік і так виявився рекордним для строкового ринку майданчика: з початку року тут з'явилося 34 нових інструменти, а до кінця року планується запустити ще близько 30 контрактів.
Синхронна модернізація торгової інфраструктури
Запуск нових продуктів відбувається на тлі масштабної перебудови торгового розкладу. З 14 вересня основна сесія розпочнеться о 9:00 замість 10:00 і триватиме десять годин. Зміни торкнуться фондового, строкового, валютного ринків та ринку дорогоцінних металів. Додаткова година торгів — відповідь на запити інституційних учасників, для яких критично важливо працювати саме в основну сесію, де зосереджений основний обсяг заявок. Особливу вигоду отримають клієнти із Сибіру та Далекого Сходу.
Паралельно біржа посилює контроль за торгами. Впроваджена система на основі штучного інтелекту вже допомагає виявляти угоди з ознаками маніпулювання та інсайдерської торгівлі, автоматизуючи обробку сотень тисяч транзакцій. Чим більше інструментів і чим довша торгова сесія, тим вище навантаження на комплаєнс-служби — і тут автоматизація стає критично важливою.
Мій погляд: Запуск вічних ф'ючерсів на криптоіндекси — це не просто розширення лінійки, а сигнал про зростаючу інституціоналізацію цифрових активів на регульованих майданчиках. Для російських інвесторів це можливість отримати доступ до криптоекспозиції через інфраструктуру, підконтрольну регулятору, що суттєво знижує ризики, пов'язані з нелегальними майданчиками. Однак варто пам'ятати, що вічні ф'ючерси — інструмент із високою волатильністю, і без чіткої стратегії управління капіталом тут не обійтися.