Новини криптоміра

Швейцарський банківський гігант UBS демонструє вражаючий зсув у своїй стратегії щодо цифрових активів. Згідно з моїм аналізом свіжих регуляторних даних, на кінець другого кварталу 2024 року банк зафіксував кол-опціони на 1,95 мільйона акцій біткоїн-ETF IBIT від BlackRock. Це колосальний стрибок порівняно з 80 000 акцій, які банк тримав лише трьома місяцями раніше — зростання приблизно в 24 рази.

Така динаміка — не просто спекулятивний жест. Вона відображає фундаментальне переосмислення інституційними гравцями ролі біткоїна в портфелі. Пряма позиція UBS у самому IBIT також зросла на 12% за квартал, досягнувши 407 890 акцій, що еквівалентно приблизно $13,6 мільйонам за поточними цінами. Показово й те, що банк одночасно скоротив свій захисний портфель: експозиція за пут-опціонами зменшилася на 53%, до 143 300 акцій.

Подібна конфігурація — агресивне зростання колів при одночасному скороченні путів — є класичною ознакою бичачого настрою. Схоже, UBS не просто хеджує ризики, а робить усвідомлену ставку на подальше цінове ралі. У той час як роздрібні інвестори вагаються, великі інститути, судячи з цих цифр, використовують будь-яку корекцію для нарощування довгострокової експозиції.

Важливо підкреслити, що це не поодинокий випадок. Дії UBS узгоджуються із загальною тенденцією притоку капіталу в спотові біткоїн-ETF з боку традиційних фінансових мейджорів. Однак масштаб збільшення саме деривативів вражає: банк явно очікує підвищеної волатильності вгору в середньостроковій перспективі, можливо, пов'язуючи це з майбутніми макроекономічними рішеннями або халвінгом.

На мою думку, ми спостерігаємо перехід від фази обережного тестування до фази впевненого накопичення. Якщо інші банки наслідуватимуть приклад UBS, це може створити додатковий тиск на пропозицію та прискорити зростання ціни. Однак варто пам'ятати, що настільки концентрована ставка на коли збільшує ризик різкої корекції в разі негативного сценарію, оскільки маркет-мейкерам доведеться активно хеджувати свої позиції.