UBS взірвав ринок: експозиція за кол-опціонами на біткоїн-ETF зросла у 24 рази
Швейцарський банківський гігант UBS демонструє агресивний розворот у бік криптоактивів, і це не просто косметичне коригування портфеля. Згідно з моїм аналізом свіжих даних за формою 13F, на 30 червня банк зафіксував кол-опціони на 1,95 мільйона акцій біткоїн-ETF IBIT від BlackRock. Для порівняння: кварталом раніше цей показник становив лише 80 000 акцій. Зростання у 24 рази — це не обережний крок, а стратегічна ставка на бичачий сценарій.
Особливо показово, що UBS одночасно збільшив пряму позицію в IBIT на 12% — до 407 890 акцій, що еквівалентно приблизно $13,6 мільйонам за ринковою вартістю на кінець звітного періоду. Це свідчить про те, що банк не просто спекулює деривативами, а й нарощує базовий актив, зміцнюючи довгострокову впевненість в інституційному прийнятті біткоїна.
Ще красномовніший контраст із пут-опціонами: їхня експозиція скоротилася на 53%, до 143 300 акцій. Подібний перерозподіл — класична ознака того, що UBS свідомо відходить від хеджування ризиків униз, роблячи ставку на зростання волатильності вгору. У моїй практиці таке співвідношення колів до путів (приблизно 13,6 до 1) трапляється вкрай рідко і вказує на високий ступінь упевненості в позитивному сценарії для BTC.
Нагадаю, що IBIT залишається найліквіднішим спотовим біткоїн-ETF на ринку, і дії UBS — це сигнал для інших консервативних інституціоналів. Якщо швейцарський банк із його репутацією ризик-менеджменту готовий нарощувати опційні позиції такими темпами, то ми можемо побачити хвилю наслідування з боку європейських та азійських фондів.
Мій вердикт: Це не просто звітність — це маркер зміни настроїв у традиційних фінансах. UBS фактично легітимізує біткоїн як клас активів для хедж-фондів і сімейних офісів. У найближчі квартали я очікую подальшого зростання опційної активності, що може посилити волатильність BTC у моменти експірацій.