UBS взірвав ринок: експозиція за кол-опціонами на біткоїн-ETF зросла в 24 рази
Швейцарський банківський гігант UBS демонструє безпрецедентний апетит до біткоїн-інструментів, радикально переглянувши свою стратегію щодо цифрових активів. Згідно з моїм аналізом свіжих даних за другий квартал, на 30 червня банк тримав кол-опціони на 1,95 млн акцій біржового фонду IBIT від BlackRock. Це колосальний стрибок — у 24 рази вищий за показник попереднього кварталу, коли експозиція становила лише 80 000 акцій.
Така динаміка — не просто цифри, а чіткий сигнал інституційного визнання біткоїна як стратегічного активу. Пряме володіння акціями IBIT також зросло, збільшившись на 12% до 407 890 акцій, що еквівалентно приблизно $13,6 млн за поточними ринковими цінами. Однак найбільш показовим є різке скорочення захисних позицій: обсяг пут-опціонів зменшився на 53%, опустившись до 143 300 акцій.
Зміна парадигми: від хеджування до агресивного зростання
Подібне ребалансування портфеля свідчить про фундаментальну зміну у сприйнятті ризику. UBS, який традиційно вважається одним із найконсервативніших гравців у світовій фінансовій системі, фактично робить ставку на подальший висхідний тренд першої криптовалюти. Скорочення путів при багаторазовому збільшенні колів — це класична конструкція бичачого настрою, яка зазвичай передує періоду високої волатильності вгору.
Цікаво, що це відбувається на тлі зростаючого інституційного попиту на спотові біткоїн-ETF у США. Великі гравці, включно з хедж-фондами та пенсійними фондами, продовжують нарощувати алокації, ігноруючи короткострокові коливання ринку. Дії UBS можуть стати тригером для інших банків, які досі спостерігали збоку.
Мій експертний висновок: Подібна агресивна опційна стратегія від UBS — це не просто спекуляція, а довгострокове позиціонування. Якщо банк такого масштабу готовий збільшувати важелі у 24 рази, ринок явно недооцінює потенціал біткоїна як макроекономічного хеджа. Очікую, що в найближчі квартали ми побачимо хвилю наслідування серед європейських фінансових інститутів, що може стати додатковим каталізатором для зростання ціни.