UBS підірвав ринок: експозиція за кол-опціонами на біткоїн-ETF зросла в 24 рази за квартал
Швейцарський банківський гігант UBS демонструє безпрецедентний апетит до біткоїна через деривативи. Згідно з моїм аналізом останніх регуляторних даних, на кінець червня банк тримав кол-опціони на 1,95 млн акцій біткоїн-ETF IBIT від BlackRock. Це колосальний стрибок — кварталом раніше показник становив лише 80 000 акцій. Зростання в 24 рази за три місяці — це не просто коригування портфеля, а стратегічна ставка на висхідний імпульс першої криптовалюти.
При цьому пряма позиція UBS у самому IBIT зросла на 12%, досягнувши 407 890 акцій, що еквівалентно приблизно $13,6 млн. Така динаміка свідчить про те, що банк не просто спекулює на волатильності, а нарощує базовий актив. Цікаво, що захисні механізми були послаблені: експозиція за пут-опціонами скоротилася на 53% — до 143 300 акцій. Це явний сигнал про зниження хеджувальних настроїв та впевненості в середньостроковій траєкторії ціни.
Що стоїть за цією ставкою?
Подібний перерозподіл ризиків інституційним гравцем рівня UBS — це маркер для всього ринку. Коли банк із консервативною репутацією збільшує «бичачі» деривативи в 24 рази, це вказує на те, що великий капітал бачить недооцінку поточних рівнів біткоїна. Скорочення путів додатково підтверджує: керуючі очікують не корекції, а продовження ралі, ймовірно, підігрітого припливом коштів у спотові ETF.
Моя експертна оцінка: такі дії UBS — не ізольований випадок, а частина ширшого тренду серед традиційних фінансових інституцій, які переходять від обережного тестування до агресивного нарощування. Однак варто пам'ятати, що опційні позиції такого масштабу можуть посилювати волатильність при різких рухах ринку, особливо в моменти експірації. Інвесторам слід враховувати, що інституційні гіганти грають надовго, і поточні дані — це лише знімок їхньої стратегії, а не гарантія майбутньої дохідності.