UBS взірвав ринок: експозиція за кол-опціонами на біткоїн-ETF зросла в 24 рази
Швейцарський банківський гігант UBS демонструє безпрецедентний апетит до біткоїн-активів, радикально переглянувши свою стратегію за другий квартал 2024 року. Згідно з моїм аналізом свіжих даних SEC, на 30 червня банк тримав кол-опціони на 1,95 мільйона акцій біткоїн-ETF IBIT від BlackRock — це приголомшливий стрибок з 80 000 акцій кварталом раніше, тобто зростання у 24 рази.
Така динаміка свідчить про зміну настроїв інституційних гравців: UBS більше не просто хеджує ризики, а робить ставку на висхідний тренд першої криптовалюти. Примітно, що пряма позиція банку в IBIT зросла лише на 12% — до 407 890 акцій, що еквівалентно приблизно $13,6 мільйона. Однак саме деривативи стали головним інструментом для вираження бичачого погляду.
Ще більш показовим виглядає скорочення пут-опціонів на 53%, до 143 300 акцій. Це сигналізує про те, що UBS свідомо зменшує захисні механізми, очікуючи подальшого зростання ціни базового активу. Подібна конфігурація — коли коли різко зростають, а пути стискаються — класична ознака впевненості у стійкому висхідному імпульсі.
Цікаво, що вибір припав саме на IBIT від BlackRock, який залишається найліквіднішим і найбільшим біткоїн-ETF на ринку. Для такого консервативного інституту, як UBS, це логічний крок: глибина ринку та надійність емітента мінімізують операційні ризики.
Мій висновок: дії UBS — це не просто точкова угода, а підтвердження тренду серед великих банків, які починають розглядати біткоїн як інституційний клас активів. Зростання кол-опціонів у 24 рази при одночасному скороченні путів вказує на те, що професійні гравці закладають у свої моделі подальше оновлення історичних максимумів. Якщо подібну динаміку повторять інші банки в наступних звітах, ми можемо побачити новий виток інституційного попиту, який здатен суттєво вплинути на баланс попиту та пропозиції на ринку.