Новини криптоміра

Найбільший швейцарський банк UBS демонструє впевнений бичачий сигнал щодо першої криптовалюти. Згідно з моїм аналізом свіжих регуляторних даних, до 30 червня експозиція банку за кол-опціонами на акції біткоїн-ETF IBIT від BlackRock злетіла до 1,95 млн акцій — це у 24 рази більше, ніж 80 000 акцій кварталом раніше.

Подібний стрибок у деривативах на купівлю — не просто спекулятивний жест. Це чіткий індикатор інституційного апетиту до захисту від потенційного зростання ціни активу. Пряма позиція UBS у самому ETF також зросла на 12% за квартал, досягнувши 407 890 акцій, що еквівалентно приблизно $13,6 млн за поточними ринковими котируваннями. Примітно, що банк одночасно скоротив свої захисні «ведмежі» ставки: обсяг пут-опціонів зменшився на 53%, до 143 300 акцій.

Така динаміка свідчить про перегляд ризик-профілю в бік агресивного накопичення. Якщо раніше UBS використовував опціони переважно для хеджування, то тепер структура портфеля явно зміщена на користь гри на підвищення. Враховуючи, що IBIT є одним із найліквідніших інструментів для доступу до біткоїна на традиційному ринку, дії UBS можуть слугувати випереджальним індикатором для інших консервативних гравців.

Скорочення путів на тлі зростання колів створює асиметричний профіль дохідності: банк практично повністю зняв страховку від обвалу, але активно страхується від втраченої вигоди. Це сміливе рішення, особливо в умовах волатильності, спричиненої макроекономічною невизначеністю. На мою думку, UBS або володіє інсайдерською інформацією про майбутні інституційні притоки, або просто вірить у довгостроковий сценарій консолідації біткоїна вище ключових рівнів.

Спостерігаючи за цією тенденцією, я не виключаю, що в найближчі квартали інші банки з консервативною репутацією наслідуватимуть приклад UBS. Звісно, опційні позиції — це лише частина загальної картини, але їхня різка трансформація за такий короткий термін заслуговує на пильну увагу будь-якого аналітика, який стежить за рухом «розумних грошей».