UBS кардинально змінює стратегію: експозиція за кол-опціонами на біткоїн-ETF зросла у 24 рази
Швейцарський банківський гігант UBS демонструє вражаючий розворот у своєму ставленні до цифрових активів. Згідно з моїм аналізом свіжих даних SEC, до 30 червня банк наростив свою експозицію за кол-опціонами на спотовий біткоїн-ETF IBIT від BlackRock до 1,95 мільйона акцій. Для порівняння, кварталом раніше цей показник становив лише 80 000 акцій — зростання майже в 24 рази.
Така динаміка свідчить про фундаментальний перегляд ринкових очікувань інституційного гравця. UBS, історично консервативний у питаннях криптовалют, тепер явно робить ставку на подальше зростання ціни першої криптовалюти, використовуючи деривативи для отримання посиленого важеля без необхідності повного фінансування позиції.
Прямі вкладення та хеджування
Окрім опційної стратегії, банк збільшив і пряме володіння акціями IBIT на 12% — до 407 890 акцій, що еквівалентно приблизно $13,6 мільйонам за поточними цінами. Це помірний, але показовий крок для швейцарського мейнстримного банку, який раніше дистанціювався від криптоіндустрії.
Однак найбільш красномовним сигналом слугує різке скорочення захисних пут-опціонів. Їхня експозиція зменшилася на 53%, до 143 300 акцій. Подібний перерозподіл — із захисних інструментів на бичачі колли — вказує на те, що аналітики банку не очікують суттєвої корекції в осяжній перспективі та готові до волатильності вгору.
На мою думку, це не просто спекулятивна гра. Це стратегічне визнання біткоїна як інституційного класу активів. Коли такий системний гравець, як UBS, починає активно використовувати опційні конструкції, це створює додаткову ліквідність і глибину ринку, що в довгостроковій перспективі знижує загальну волатильність і зміцнює легітимність цифрового золота в очах решти фінансових мейнстримних структур.