Підсумки тижня: майнери масово переходять у сферу ШІ, біткоїн тестує рівень підтримки, а силовики прийшли на «Горбушку»
Минулий тиждень видався багатим на події, які можуть визначити середньостроковий вектор ринку. Поки майнери в паніці переорієнтовуються на ШІ-інфраструктуру, розпродаючи видобуті монети, біткоїн знову тестує психологічно важливі рівні. Водночас посилюється тиск на крипторинок у Росії, а кібербезпека все глибше переплітається зі штучним інтелектом.
Біткоїн: повернення до серпневих мінімумів
Липневий оптимізм зійшов нанівець. 14 серпня перша криптовалюта провалилася нижче позначки $63 000, повернувшись до рівнів початку місяця, хоча ще тиждень тому закривалася близько $65 200. Примітно, що на початку тижня сигнали були протилежними: аналітики CryptoQuant вказували на опір у зонах $67 000 і $72 000, а в BlackRock заявляли про розворот настроїв інвесторів і десинхронізацію з фондовим ринком.
Однак структура ринку, за оцінками Glassnode, залишалася «стиснутою»: ціна застрягла між медіанною реалізованою ціною в $63 000 і базою собівартості короткострокових власників у $68 700. Пробив нижньої межі, як я й попереджав раніше, відкриває прямий шлях до $58 500. За підсумками семи днів біткоїн втратив 3,3%, закріпившись біля $63 000. Ефір просів на 2,1% до $1880, і лише токен HYPE від Hyperliquid показав зростання майже на 4,7%.
Інституційний попит також ослаб: спотові біткоїн-ETF зафіксували найбільший із початку липня тижневий відтік у $398,7 млн. Ефірні фонди втратили $2,2 млн після значного притоку тижнем раніше. Індекс страху та жадібності завмер у зоні «страху» на 34 пунктах, а загальна капіталізація ринку просіла з $2,22 трлн до $2,17 трлн.
Майнери: нова економіка чи капітуляція?
Справжній тектонічний зсув стався в майнінговій індустрії. Розпродаж монет більше не є антикризовим заходом — це усвідомлена стратегія переходу в ШІ. За тиждень одразу чотири великі компанії оголосили про реструктуризацію. Колишня Bitfarms, тепер Keel Infrastructure, повністю вивела з експлуатації свої потужності в США, готуючи їх під дата-центри для ШІ. Riot Platforms підписала 20-річний контракт на $9,1 млрд з Anthropic, продала 4300 BTC і залучила до $573 млн на будівництво ШІ-кампусу в Техасі.
Масштаби MARA вражають: за перше півріччя компанія реалізувала 23 093 BTC приблизно на $1,6 млрд. До них приєдналася Hyperscale Data, яка продала 685 BTC за $43 млн. Економіка тут проста й безжальна: доходи майнерів від комісій упали до десятирічного мінімуму, а реалізований хешрейт публічних компаній скоротився на 21,2% за три квартали. Видобуток біткоїна стає збитковим, і ШІ виглядає привабливішим бізнесом.
ШІ: зброя хакерів і слабке місце захисників
Показово, що нейромережі однаковою мірою працюють на обидві сторони конфлікту. Захисники, зокрема Bitcoin Red Team, зіткнулися з обмеженнями доступу до інструментів OpenAI і змушені повертатися до китайських моделей. Атакуючі ж не обмежені нічим: північнокорейське угруповання Kimsuky активно застосовує локальні ШІ-системи проти криптокомпаній, а Тайвань розкрив деталі зламу держустанов за допомогою ШІ-агентів.
Особливу увагу привернула ситуація із сервісом Boltz, чиї засновники передали проєкт «біткоїн-ветеранам» після серії атак із застосуванням нейромереж. При цьому липнева кампанія проти апаратних гаманців Coldcard, схоже, завершилася: за підрахунками Galaxy Research, хакери вивели щонайменше 1778,84 BTC ($112,7 млн), і нових інцидентів після 6 серпня не було. Тим часом Trezor і SafePal повідомили про витоки даних десятків тисяч користувачів через злам логістичних партнерів.
Росія: тиск на обмінники та неіснуючий реєстр
Московські силовики провели масові обшуки на «Горбушці» у справі про криптообмінники. Це збіглося з посиленням банківського комплаєнсу: великі банки почали вимагати від юросіб підтвердження, що їхні контрагенти включені до реєстру операторів обміну цифрових валют ЦБ. Проблема в тому, що такого реєстру поки що не існує — його планують створити лише восени. Як я неодноразово зазначав, ця ситуація є класичним прикладом регуляторної невизначеності, яка б'є по легальному бізнесу. Ситуація проясниться після 1 вересня, коли набуде чинності закон «Про цифрову валюту», але до 2027 року нас чекає перехідний період із масою правових колізій.
Інституціонали та законодавство
На цьому тлі позитив надходить із традиційних ринків. Найбільший банк Ізраїлю «Леумі» оголосив про партнерство з Galaxy Digital для торгівлі біткоїном, Ethereum і Solana. Норвезький суверенний фонд розкрив частку в BitMine на $81,9 млн. Однак імовірність ухвалення Clarity Act у США оцінюється лише в 10% після перенесення голосування в Сенаті на 15 вересня.
Мій вердикт: ринок перебуває у фазі консолідації, і прорив нижче $63 000 стане ведмежим сигналом. Але важливіший тренд — це масовий перехід майнерів у ШІ. Якщо ця тенденція продовжиться, ми можемо побачити зниження складності видобутку і, як наслідок, фундаментальну переоцінку вартості біткоїна. Слідкуйте за хешрейтом — він зараз важливіший, ніж ціна.