Новини криптоміра

Швейцарський банківський гігант UBS демонструє безпрецедентний апетит до біткоїн-інструментів. Станом на 30 червня мій аналіз позицій банку в американських депозитарних звітах показує: обсяг кол-опціонів на акції біткоїн-ETF IBIT від BlackRock злетів до 1,95 млн акцій. Це колосальний стрибок порівняно з 80 000 акцій, зафіксованих кварталом раніше, — зростання практично в 24 рази.

Така динаміка — не просто спекулятивний сплеск, а чіткий сигнал інституційного переосмислення. Пряма позиція UBS в IBIT зросла на 12% за квартал, досягнувши 407 890 акцій, що еквівалентно приблизно $13,6 млн за поточними цінами. Примітно, що банк одночасно скоротив захисні пут-опціони на 53% — до 143 300 акцій. Це свідчить про те, що UBS не просто хеджує ризики, а робить усвідомлену ставку на подальше зростання першої криптовалюти.

Подібна конфігурація портфеля — з агресивним нарощуванням колів та одночасним скиданням путів — класичний бичачий патерн. Великий банк із консервативною репутацією, як UBS, навряд чи піде на такий крок без глибокого аналізу ринкової кон'юнктури. Схоже, інституціонали бачать у поточній корекції біткоїна не кінець циклу, а можливість для входу з плечем.

Мій експертний висновок: Враховуючи, що UBS керує активами на трильйони доларів, навіть невелике зміщення його алокації в бік крипто-деривативів може мати мультиплікативний ефект на ліквідність ETF-ринку. Якщо подібну стратегію повторять інші банки, ми можемо побачити новий виток інституційного тиску на пропозицію біткоїна. Однак не варто забувати: кол-опціони — це інструмент з обмеженим ризиком для покупця, але такий розрив між колами та путами часто передує підвищеній волатильності.