UBS різко збільшив ставку на зростання біткоїна: експозиція за кол-опціонами на ETF зросла у 24 рази
Аналіз свіжої квартальної звітності виявив вражаючий зсув у стратегії одного з найбільших швейцарських банків. На кінець червня UBS зафіксував кол-опціони на 1,95 мільйона акцій біткоїн-ETF IBIT від BlackRock. Для порівняння: трьома місяцями раніше цей показник становив лише 80 000 акцій. Таким чином, експозиція за бичачими опціонами зросла в 24 рази, що сигналізує про кардинальну зміну настроїв інституційного гіганта.
Пряма позиція банку в самому ETF також продемонструвала впевнене зростання — на 12% за квартал, досягнувши 407 890 акцій. За поточної ринкової ціни це відповідає приблизно $13,6 мільйона. Однак найбільш показовим є скорочення захисних інструментів: експозиція за пут-опціонами зменшилася на 53%, опустившись до 143 300 акцій. Подібна динаміка вказує на те, що UBS не просто збільшує присутність у цифрових активах, але й свідомо знижує хеджування проти падіння ціни.
Така конфігурація портфеля — значний переваг у бік колів та одночасне скорочення путів — демонструє високу впевненість у подальшому зростанні вартості першої криптовалюти. Інституційні інвестори рідко йдуть на настільки агресивні кроки без глибокого аналізу ринкової кон'юнктури. Ймовірно, банк очікує нових каталізаторів, здатних підштовхнути ціну біткоїна до оновлення історичних максимумів.
Мій коментар: Це класичний патерн поведінки великого гравця перед очікуваним волатильним рухом угору. Зростання колів у поєднанні з обвалом путів — не просто спекулятивна ставка, а стратегічне позиціонування. Якщо врахувати, що UBS керує активами на трильйони доларів, навіть невеликий перекос у бік крипто-деривативів може помітно впливати на ліквідність ринку опціонів на біткоїн-ETF. У найближчі місяці варто уважно стежити за подальшими діями банку — це може бути предиктором руху всього ринку.