UBS взірвав ринок: експозиція за кол-опціонами на біткоїн-ETF зросла в 24 рази за квартал
Швейцарський банківський гігант UBS демонструє агресивний розворот у бік криптоактивів, судячи зі свіжих даних про його портфельні позиції на кінець другого кварталу. На 30 червня банк утримував кол-опціони на 1,95 млн акцій біткоїн-ETF IBIT від BlackRock — це колосальний стрибок із 80 000 акцій кварталом раніше, тобто зростання приблизно в 24 рази. Такий крок явно сигналізує про те, що інституційні гравці старої школи починають хеджувати та спекулювати на зростанні першої криптовалюти з безпрецедентною впевненістю.
Примітно, що UBS не просто нарощує похідні інструменти, а й збільшує прямі вкладення в базовий актив. Пряма позиція в IBIT зросла на 12% за квартал, досягнувши 407 890 акцій, що еквівалентно приблизно $13,6 млн за поточними цінами. Це свідчить про те, що банк розглядає біткоїн не як швидкоплинний тренд, а як стратегічний компонент свого портфеля, попри волатильність.
Особливої уваги заслуговує різке скорочення пут-опціонів — на 53%, до 143 300 акцій. Таке падіння захисних позицій при одночасному вибуховому зростанні колів створює чіткий бичачий сигнал. UBS, схоже, робить ставку на продовження висхідного руху біткоїна, знімаючи страховку від обвалу та збільшуючи апсайд-потенціал. Це класична стратегія для тих, хто очікує консолідації ціни вище ключових рівнів.
Для ринку це важливий маркер: коли такий консервативний гравець, як UBS, починає активно використовувати опційні конструкції на крипто-ETF, це легітимізує цифрові активи в очах інших банків та пенсійних фондів. Ми можемо побачити хвилю наслідування серед європейських фінансових інститутів, які досі обережно ставилися до прямого доступу до біткоїна.
Мій експертний погляд: Зростання кол-опціонів у 24 рази — це не просто хедж, а явна спекулятивна позиція на прорив. Якщо UBS правий, і ми побачимо новий історичний максимум, то це стане тригером для ще більш агресивного притоку інституційного капіталу. Однак не варто забувати, що такі великі опційні позиції можуть посилювати волатильність при різких рухах ринку, особливо в моменти експірації.